Vägen ut ur ekorrhjulet

Time to say goodbye

2011-05-02T09:16:00.000+02:00

Hallå kära läsare!
Det var länge sedan jag skrev något här på bloggen och det har helt och hållet med att göra att jag har blivit pappa och inte känner att jag vill prioritera att lägga tiden det tar att aktivt underhålla en blogg.
Jag lever fortfarande som jag lärt här på bloggen och sparar och gnetar - närmar mig så sakteliga den halva miljonen (ca 490.000 kr sparat per idag).
Trots att jag inte hinner underhålla bloggen något nämvärt tycker jag det är kul att kommentera lite kring det som händer i omvärlden, så jag flyttar över till twitter och kör micro-blogg istället.
Om du vill få korta uppdateringar om det som sker med mitt sparande och mina kommentarer på marknaden, bolag så ber jag dig följa med över till twitter, länken för att följa mig hittar du här eller till höger på bloggen.

Tack så jättemycket för den tiden som har varit, att underhålla bloggen och föra en konstruktiv dialog med Er mina läsare har givit mig otroligt mycket under de åren jag hållt på! Jag är övertygad om att utan bloggen och era kommentarer hade jag aldrig lyckats få ett så strukturerat och ambitiöst sparande på plats!

Sköt om er och må ert sparande blomstra! :)

TTFE (Ta ta for ever)
Markus

Bonusar och incitamentsprogram

2011-02-05T07:13:00.003+01:00

I och med gårdagens inlägg om SEB fick jag, kanske inte helt oväntat, kommentarer kring ledningens bonusar och incitamentsprogram. Jag har inte diskuterat det så mycket här på bloggen, förutom något enstaka inlägg 2009.

Jag väljer att inte ha en åsikt avseende SEBs bonusar i detalj, så länge företaget visar på bra ROE är jag helt ok med höga bonusar. Jag är inte insatt i detalj i finansbranchen, men att det generellt är höga löner och bonusar som gäller för att behålla de bästa medarbetarna är väl knappast någon nyhet.

Det som möjligen hade varit intressant att se är kriterierna för att bonus ska falla ut, men de är antagligen på individnivå (så är det där jag jobbar) och därmed sekretessbelagda.

Däremot generellt angående att ha incitamentsprogram för nyckelpersoner i företaget känner jag att det är en självklarhet för mig som ägare att sådana finns. Som ägare anser jag att även anställda ska få vara med på resan. Helst ska de själva äga aktier i företaget och förbinda sig att inte sälja över ett antal år efter införskaffande. Ett bra sätt att få ut företagets aktier till de anställda är incitaments- och optionsprogram, man kan ju inte tvinga dem att köpa för sin lön.

Detta är givetvis inte intressant "ända ner på golvet" utan ett sätt att ytterligare styra personer i ledande befattning att strategiskt (5-års sikt) arbeta för företagets bästa. Se hur alla private equity-företag arbetar med incitamentsprogram. De gör det knappast utav välvilja till personerna i ledningen utan för att maximera sin egen avkastning på investeringen. Det bör kunna fungera analogt i ett publikt handlat företag.

Bonusar i rena pengar har ett mer kortsiktigt syfte på kvartals-, halvårs- eller årsmål för att ledningen ska kunna skifta företagets fokus till viktiga projekt eller lanseringar. Utan bonus är det lätt att det blir "business as usual" och vardagssysslor får högre prioritet än strategiska mål och "big punches".

Det här med bonusar är givetvis en allvarlig nagel i ögat på en sann jante och därmed kommer det alltid att skapa stora rubriker - ingen ska ju få ha det bättre än någon annan i socialismens Sverige.

Ja, det var mina 5 cent, kommentarsfältet hittar du under inlägget, men snälla - låt detta bli en saklig och konstruktiv debatt :)

TTFN
Markus

SEB: Starkt och aktieägarvänligt

2011-02-04T08:14:00.000+01:00

Idag rapporterade SEB, mitt näst största innehav, sitt resultat för 4:e kvartalet samt helåret 2010.

Rapporten är stark överlag och utdelningen höjs ordentligt från 1kr till 1.50.
SEB börjar göra stora kreditåtervinningar i baltikum (återför reservationer som gjorts tidigare) vilket ger ett väldigt starkt resultat.
Även rensat för kreditåtvervinningarna är rapporten stark och både räntenetto och provisionsnetto är betydligt högre än förväntningarna.

Det enda som jag reagerar över att att kostnaderna dragit iväg något. Vi får se under dagen om Annika har några kommentarer kring det. Kan det vara omkostnader relaterade till försäljningen av den tyska verksamheten? I så fall borde kostnaderna redan varit kända.
Det blir intressant också att se vad Annika har att säga om framtiden, företagsaktiviteten ser ut att öka något, vilket bör gynna SEB.

Det känns tryggt att vara aktieägare i SEB och kunna ta del av lite av de magiska vinster som hantering av OPM ger (OPM = Other peoples money).

TTFN
Markus

Provar ny funktionalitet hos Avanza

2011-02-03T19:44:00.000+01:00

Det är ett par företag som jag håller ögonen på (analyser kommer) och där jag satt en nivå vid vilken jag känner att jag skulle vilja köpa på mig lite aktier i företagen.
För att få detta att ske har jag hittills använt mig av två tekniker;
1. Skapa ett kurslarm hos Avanza och när kursen sjunkit till en attraktiv nivå så får jag ett mail och jag kan gå in och lägga en köporder.
2. Lägg upp köpordrar på den nivå jag vill köpa på och vänta.

Variant 1 har svagheten att om det bara är en tillfällig dipp hinner jag kanske inte logga in och lägga in min order och variant två har svagheten att den binder upp mycket pengar på grund av många ordrar. Där vi står idag tänkte jag köpa för ca 10.000kr och om jag har 3 bolag jag är sugen på så måste jag ha 30.000kr i likvider på kontot.

Så, jag bestämde mig för att testa variant nummer 3:
3. Trigger utan order med efterföljande order utan trigger. I Avanzas stop-loss funktionalitet kan man lägga ordrar som följer varandra. Här lägger jag en trigger på att om Aktie A går under 100kr så ska stop loss lösa ut. Stop loss gör dock inget annat än att aktivera följordern. Följordern i sin tur är en order utan trigger - vilket gör att det blir en helt vanlig order på marknaden. På så sätt kan jag med 10.000kr på kontot ha 3 företag vars aktiekurser jag ligger och bevakar och när kursen på ett av dem går under en viss gräns så lägger jag en order. Fiffigt värre.

Svagheten med variant 3 är att om fundamenta ändras (rapport/pressmedelande) så kan kursen störtdyka och jag köpa utan att jag hinner ta bort min stop loss. Därför har jag varit noga med att ingen av dem ligger över respektive företags rapportdatum.
Visserligen ska man inte döma företagen på en enskild rapport, men det kan vara värt att överväga sitt köpbeslut igen om det kommer negativa nyheter.

Jag tycker att det verkar som en väldigt smidig funktion - återkommer om hur nöjd jag är med den :)

TTFN
Markus

Sparande januari

2011-02-02T22:30:00.000+01:00

För januari blir sparandet enligt plan - 9000kr, inte mycket att säga om.
Efter mitt nya beräkningssätt ligger jag ganska fattigt i aktier, ca 45% mot maximala 60%.
Det gör att större delen av pengarna kommer hamna i den potten som väntar på att bli aktier.

Marknadsläget känns väldigt osäkert nu så jag tror inte det kommer bli så mycket köp i det närmaste.
Jag passade på att plocka upp ett par HM direkt efter rapporten, 60st för 212kr. Hittills en förlustaffär, men jag är inte orolig. Skulle kursen komma ner till 200kr så köper jag fler!

Antalet inlägg har minskat något tillfälligt, det har två orsaker:
Dels börjar de dra ihop sig till förlossning här hemma och mitt fokus på marknaden har minskat något :) Dessutom har jag startat ett litet hobbyprojekt som jag hoppas ska kunna ge mig lite slantar i framtiden, jag återkommer med mer information i ett senare inlägg :)

Jag har ännu inte placerat om mina fonder till Australien/Iberia och kommer nog avvakta något med detta på grund av vädret i Australien och oroligheterna i Egypten.

Ha en bra kväll!
TTFN
Markus

AstraZeneca slår förväntningarna

2011-01-27T08:29:00.000+01:00

Idag på morgonen rapporterar AstraZeneca sitt helårsresultat för 2010 och lämnar guidning inför 2011.
Alla redovisade siffror, både avseende vinst och försäljning som helhet samt på produktnivå kommer in strax över förväntningarna.
Guidningen för 2011 ser jag också som stark där analytikernas förväntningar ligger i mitten av det spann som AZ lämnar. Dessutom utökas aktieåterköpsprogrammet från ca 2 Mdr USD 2010 till 4 Mdr USD 2011.

Tillväxten i tillväxtländerna är stark och AZ ökar försäljningen med ca 16% mot föregående år vilket givetvis minskar beroendet till USA. Man ska dock inte glömma bort att AZ har svårt att följa upp sina läkemedel med nya succéer och försäljningen väntas minska ca 11% över de kommande 4 åren på grund av patent som löper ut och konkurrens från generika - därav dagens låga P/E-tal.

Icke desto mindre är aktien idag att anse som utbombad och med den höga direktavkastningen samt stora aktieåterköp ser jag det som motiverat att vara med på resan framöver, AZ bevisar gång på gång att det finns en otrolig styrka i försäljningen och att det är svårt för generika att snabbt konkurera ut de etablerade läkemedlen.

Förväntningarna under 2011 är att man ska kunna få Brilinta godkänt på den amerikanska marknaden. FDA begärde i december in ytterligare information och AstraZeneca har besvarat den. Eventuellt kan en försäljning börja redan under första halvan av 2011 även om det kan vara lite på den optimistiska sidan.

Nu återstår bara att se hur aktiemarknaden reagarar på denna, i mina ögon, relativt starka rapport.

TTFN
Markus

Köp: Hennes & Mauritz

2011-01-17T20:31:00.000+01:00

Jag passade på att plocka upp några Hennes & Mauritz nu när aktien handlas till så låg kurs - avslutet blev på 225kr.
Företaget är det inget fel på, det tuffar på och visar stabila resultat.
Analytikerna skriver alltid ner aktien och HM motbevisar gång på gång. Så har det varit och så kommer det nog förbli. Om inte nästa rapport får aktien att värderas upp så gör antagligen den efter det... Jag kan vänta :)

Då jag fortfarande har ganska stor kassa siktar jag på att köpa på mig ännu fler aktier om aktien fortsätter ner mot 210kr även om innehavet nu är "lagom stort".

//Markus

Omfördelning fonder

2011-01-16T19:53:00.000+01:00

Jag har lagt in en del sälj och köpordrar för att ordna om lite i mitt fondinnehav.
Kina brottas med allt för hög tillväxt och en ökande inflation samt en skenande fastighetsmarknad. Detta måste stävjas och ett medel är genom höjda räntor. Förutom det höjs kapitalkraven på bankerna kontinuerligt för att kyla. Vidare förutspår Kina att exporttillväxten kommer vara betydligt lägre under 2011 än under föregående år. Jag tror helt enkelt inte att 2011 kommer vara Kinas år rent avkastningsmässigt.
Jag har haft 5% av mitt totala fondinnehav direkt i Kina (Baring Hong Kong China Fund USD Inc) och ovanpå det en hel del Skagen Kon-Tiki men har nu bestämt mig för att sälja av Baring-fonden för att öppna upp för nya möjligheter.
Jag läste någonstans om Australien som den glömda kontinenten avseende fondsparande och inser att jag inte har ett öre investerat där. Trots att Australien tuffar på som tåget var det ett tråkigt år på börsen där - bara upp 1,99% - och det finns läge för uppvärdering. På grund av detta samt för att ytterligare globalisera min portfölj stoppar jag därmed de 5% som frigörs från Kina-fonden i en indexfond för Australien - SSgA Australia Index Equity Fund.

Nästa omfördelning har ganska hög risk, men jag tror att den kommer visa sig väldigt lyckad.
Portugals auktion på statspapper härom veckan gick helt ok vilket jag tycker skapar en del förtroende, även om riskerna för att de måste vända sig till IMF för nödlån fortfarande är överhängande. Detta är dock antagligen till fullo inprisat och därmed kan det till och med uppfattas som positivt när så händer (då är det avklarat och ett osäkerhetsmoment är borta), och därmed driva landets börs.
För Spaniens del finns en hel del att låna upp inom landet hos privata sparare innan de sitter helt och hållet i knät på utländska investerare (som genom att ta en jumpasko-lösning pressar upp räntorna). Det gör att sannolikheten att Spanien behöver vända sig till IMF är relativt liten.
Både Spaniens och Portugals respektive börser har haft en medioker utveckling i princip hela 2010 - Spanien stängde ner 15,38% och Portugal stängde ner 4.90%.
Med detta som utgångspunkt tror jag att det finns utrymme för en uppvärdering av dessa börser under 2011 och har därför flyttat lite av mitt innehav i Franklin Mutual European A Acc till Fidelity Iberia, en fond som investerar uteslutande på Spanska och Portugisiska börsen. Jag räknar med att ligga kvar i fonden åtminstone 2011 ut.

Vad tror du? Har det brunnit hos Herr Ekorrhjul, eller är det helt rätt läge för dessa justeringar?

TTFN
Markus

Upprättelse för Hitta Kursvinnare

2011-01-15T11:20:00.000+01:00

Jag har nu blivit spontant kontaktad av Aktiespararna angående felet jag hittade i Hitta Kursvinnare.
HK berättar att datat i Hitta Kursvinnare kommer från SIX, vilka är marknadsledande i Sverige på dylik data (dock antagligen enda aktör). Även Avanza och andra stora aktörer använder samma data och fel bör vara sällsynta.

Genom att använda SIX kan HK dra nytta av att det är många som använder samma data och att felaktigheter kan rapporteras från många olika håll - uppdateringar som sedan propagerar ut till samtliga kunder. Detta bör borga för att datakvaliteten i applikationen är hög, men som de själva säger finns det aldrig några garantier för att den är 100% - det har jag givetvis full förståelse för. Däremot ska felaktigheterna vara sällsynta - vilket de också hävdar att de är.
Hitta Kursvinnare har under sitt samarbete med SIX också aktivt bidragit till att hjälpa SIX i sitt kvalitetsarbete (enligt egen utsago) vilket givetvis är ett plus i kanten.

Det var helt enkelt bara ett olyckligt sammanträffande att det 3:e företaget jag tittade på i HK hade felaktig data vilket känns tryggt då jag tycker att applikationen är väldigt bra i övrigt. Jag tycker att den tillför väldigt mycket i mitt analysarbete för bolag som inte är rena värdeinvesteringar enligt Graham.

Tack för bra svar och ett tydligt klargörande Hitta Kursvinnare!
Att spontant följa upp på detta tyder på riktigt bra kundsupport!

TTFN
Markus

Bokbeställning

2011-01-09T17:01:00.003+01:00

Nu börjar det sina i sektionen för olästa böcker i min bokhylla - därmed är det dags att beställa ytterligare lite böcker som kan fördjupa min kunskap om investeringar.
Den här gången lät jag min inspireras av en tidning jag fick när jag var på ett event med Robur och Avanza. Tre böcker beställde jag totalt:

Vår ekonomi ska vara en närmast obligatorisk introduktion till samhällsekonomi. Nu är den uppdaterad med information om finanskrisen. Om jag förstått det rätt används även boken som kursmaterial i Nationalekonomi. Även om makroekonomi inte är det jag är mest intresserad av är känner jag att det är värdefullt att ha en bra känsla för hur samhället är uppbyggt.

Vägen till din första Miljon har jag köpt som lite lättläst inspiration och motivation för mitt fortsatta sparande och gnetande. Det är inte så att jag känner att jag håller på att tappa motivationen, men det är alltid bra att få en extra boost lite då och då. Dessutom får man med en kupong som berättigar till aktier för 300kr hos Nordnet. Därmed kan man säga att jag får 141kr för att läsa boken :)

Richest man in Babylon är en klassiker som jag ännu inte hunnit läsa. Dessutom är den riktigt billig hos Adlibris - bara 85 kronor. Det kändes naturligt att beställa även den när jag ändå lade en beställning!

Givetvis skickas allt med miljöfrakt, det kostar bara 10 kronor och jag hoppas att det någonstans hjälper mot miljöpåverkan. Om inte annat är det bra för samvetet :)
Det var nära att jag slängde med Reminiscenses of a Stock Operator samt Security Analysis, men de får vänta till nästa beställning - min månatliga leva-på-budget som ska räcka till allt som inte är mat och hygien tillåter inte att jag handlar allt för mycket varje månad :)

Jag återkommer som vanligt med en kort recension av böckerna så snart jag läst dem. För tillfället håller jag på med boken Hitta kursvinnare som beskriver programvaran med samma namn samt detaljerna kring analysmodellen som är central i programmet.

TTFN
Markus

Allvarligt fel i Hitta kursvinnare

2011-01-07T10:16:00.000+01:00

När jag gjorde analysen för HMS Networks använde jag data från FA-delen i Hitta kursvinnare som utgångspunkt för min analys vilket visade sig inte fungera.

Följande bilder är skärmdumpar från programmet tagna idag ca kl 10:

Notera hur både försäljningen per aktie och vinsten per aktie är identiska mellan 2008 och 2009. Det är tur för mig att jag är så pass noggrann i mina analyser att jag även läser bolagets rapporter för att bilda mig en bredare uppfattning om företaget. Det gjorde att jag hittade att vinsten per aktie 2009 de facto var 1,88kr/aktie och när jag räknade fram försäljningen per aktie landade jag på ca 22kr för 2008.
Undrar hur många som inte är lika noggranna som jag, detta fel gör att hela FA-delen av hitta kursvinnare är värdelös för HMS Networks.

Jag försökte givetvis få tag på supporten, men den är inte öppen på fredagar eller måndagar. Först på tisdag kan jag få tag på dem.
Nu undrar jag givetvis hur vanligt det är med liknande fel och vilka rutiner för kvalitetssäkring som finns kring datat i hitta kursvinnare. Detta är andra eller tredje bolaget jag tar upp och med en felmarginal på 35-50% tycker jag att applikationen helt saknar värde. Det är av yttersta vikt att man kan lita på den data som finns i det program som ligger till grund för ens investeringsbeslut, det handlar om mina surt förvärvade och sparade slantar som kan investeras baserat på helt felaktiga grunder.
Jag funderar på att reklamera den och kräva pengarna tillbaka, men ska ge Aktiespararna en chans att svara på mina frågor först.

Detta var en stor besvikelse då jag börjat gilla programmets upplägg trots att jag tycker att det lämnar lite att önska i nyckeltalssorteraren, men kan jag inte lita på det data som presenteras har programmet inget värde.

TTFN
Markus

Krydda: HMS Networks

2011-01-07T10:03:00.000+01:00

Jag har spenderat några timmar med att läsa på och och försöka bilda mig en uppfattning om HMS Networks. Eftersom HMS Networks är ett tillväxtbolag med vind i seglen är det svårt att analysera det utifrån Grahams defensiva kriterier. Här gäller det snarare att bedöma potentialen för försäljnings- och vinsttillväxt och möjligheten till att bibehålla en tillväxtvärdering.

Om HMS Networks
HMS Networks är ett Halmstadbaserat företag, noterat på small-cap, som tillverkar och säljer under varumärket Anybus kommunikationslösningar för industrin. Det vill säga komponenter för kommunikation mellan olika maskiner och olika nätverk. Marknaden är delad i två segment vilka HMS kallar den öppna och den slutna markanden. Den öppna marknaden består av företag som behöver köpa till kommunikationslösningar till sina stora installationsprojekt, dvs leverans direkt till slutkund. Den slutna marknaden består av leverans till stora tillverkare av industrimaskiner för inbyggnad i deras system. HMS bedömer marknadernas storlek till att den öppna marknaden är ca 1,5 Mdr SEK och den stängda runt 6,5-8Mdr. Det är betydligt svårare att sälja på den stängda marknaden då stora tillverkare gärna tillverkar även kommunikationslösningarna själva.
HMS Networks börsnoterades 2007 och har sedan dess handlats mellan 50 och 119kr.

Finansiell ställning
Bolaget har en finfin finansiell ställning med en soliditet på höga 70%. Det är faktiskt så starkt kapitaliserat att det når upp till Grahams tuffa kriterier på balansräkningen.
Något som fångade mina ögon vid analys är en stor goodwillpost som utgör 2/3 av balansräkningen. Vid närmare efterforskning visar sig den vara hänförlig till Segulahs uppköp av bolaget 2004 då bolaget köpte sig självt för att skapa ett nytt moderbolag, det är alltså företaget själv à 2004 som redovisas här. Summan har varit konstant sedan noteringen.

Försäljning och försäljningstillväxt
Bolaget har sedan 2005 haft en försäljningstillväxt från 17,63kr/aktie till 21,92kr/aktie 2009 dock var försäljningen 2008 hela 29,94kr/aktie och 2006 och 2007 överträffade också 2009.
För ett tillväxtbolag förväntar jag mig minst 15% årlig försäljningstillväxt vilket för 2010 ska innebära en försäljning på ca 25,20kr. Extrapolerar jag resultaten för Q1-Q3 till att inkludera Q4 landar jag på ca 30.50kr/aktie vilket skulle innebära att företaget tagit igen det förlorade året 2009 och är tillbaka på strax över 2008 års försäljning.
Orderingången ökade under de tre första kvartalen 2010 med 44% så det är vind i seglen för HMS Networks.

Vinst och vinsttillväxt
Katastrof-året 2009 sänkte vinsten per aktie till 1.88kr/aktie vilket faktiskt är något mindre än vad företaget lyckades leverera 2005. Jag anser dock att finanskrisen är att bedöma som en extraordinär händelse och räknar istället på förväntat resultat 2010. Med utgångspunkt i att Q410 kommer in ungefär i linje med tidigare kvartal 2010 bör vinsten per aktie i år landa på ca 5.50kr/aktie. Alltså ungefär i linje med 2008 år och nästan 3 gånger bättre än 2009.

Ägarbild
För tillfället är Gustaf Douglas via sitt företag Latour största ägare med 15,9% av röster och kapital. Gustaf har många gånger visat på hur duktig han är på att förädla bolag, det mest lysande fallet är väl Securitas. Förutom Latour finns tidigare vd (1988-2009) och nuvarande styrelseledamot Nicolas Hassbjer som tvåa med 14,4%, därefter vd Staffan Dahlström som god trea med 14,3% av kapitalet.
Hos denna trio finns således ca 45% av rösterna och man kan väl utan att överdriva säga att management har ett tungt ägarintresse i bolaget :)

Framtiden
I november 2010 gick vd Staffan Dahlström ut med ett pressmeddelande där han klargjorde att HMS Networks nu går in i en tillväxtfas där företaget tillfälligt är redo att släppa sitt lönsamhetsmål om en rörelsemarginal som överstiger 20%.
Detta handlar förstås om att bolaget ser att de behöver göra investeringar för att kunna växa vilket man får ha förståelse för som ägare. Man förväntas avstå vinst idag för att få mer tillbaka senare - fair deal.
Att bolaget gör detta tycker visar på de bedömer att det finns stor potential att ta större marknadsandelar än vad företaget har idag - annars hade nog styrelsen satt sig på tvären.
Från allt jag kan bedöma ser framtiden ljus ut för HMS Networks.

Bolagets värdering

Företaget handlas idag kring P/E 19 baserat på förväntat resultat för 2010. Detta är utan tvekan en tillväxtvärdering, men inte skrämmande hög. Jag tror att bolaget med sina ljusa framtidsutsikter kommer kunna försvara en tillväxtvärdering och att vi kommer se bolaget handlas i området kring P/E 20 även framöver. Med 15% vinsttillväxt som utgångspunkt blir P/E för 2011 16,4 och för 2012 14,3. Inte speciellt högt för den långsiktige ägaren.

Beslut

Jag tycker att HMS Networks är en riktig pärla på småbolagslistan. Värderingen på P/E 19 är inte avskräckande hög med tanke på företagets framtidsutsikter.

Aktien har dock haft en kraftig stigning i princip hela 2010 och om det inte kommer en sättning med 10-20% ner till 85-95kr kommer jag avvakta årsrapporten för 2010 innan jag köper för att se att HMS lyckats leverera ytterligare ett bra kvartal.

För tillfället avvaktar jag alltså, men jag vill absolut vara med på HMS resa framöver!

Vad tyckte du om denna analys i jämförelse med mina tidigare Graham-analyser? Kommentera gärna!

TTFN

Markus

Bok: Investera som mästarna

2011-01-06T18:20:00.003+01:00

Under julledigheten avslutade jag boken "Investera som mästarna" skriven av Jonas Bernhardsson för Aktiespararnas räkning.
Inledningen på boken handlar om marknaden i stort, effektiva marknadsteorin och om hur bra 10 före detta playmates of the year står sig mot index. Dessutom beskriver den hur Jonas valt vilka mästare han ska ta med och jag tycker att den ger en bra upptakt till del 2.
Del två i boken ger ett porträtt av livet och investeringsstrategierna för 17 av världens mest kända investerare och spekulanter. Det är en bred variation på personerna som beskrivs i boken; från världens mest framgångsrika investerare Warren Buffet till Jesse Livermore som blev bankrutt ett flertal gånger och slutligen efter en lång depression tog livet av sig.
Dessa porträtt utgör huvuddelen av boken och ger en, enligt mig, mycket bra bild om hur mästarna levt sina liv och vilka placeringsstrategier de haft. Det finns för varje mästare en sammanfattning för hur man ska investera för att efterlikna den beskrivna personen.
Jag tycker att det har varit fantastiskt intressant att läsa om dessa människor och se hur olika vägar man kan ta till både fantastiska och katastrofala resultat. En sak som går igenom för dem som har lyckats absolut bäst är att de håller sig långt från Wallstreet och att de alla är contrarians (går emot strömmen).
I den avslutande delen summerar Jonas informationen från del 2 och skriver lite om vad som är kännetecknande för de mest framgångsrika investerarna. När jag kom till den här delen av boken kände jag att det var helt rätt! Efter att ha läst om dessa 17 olika stilar, filosofier och levnadsöden behövdes verkligen en bra sammanfattning för att avrunda boken. Bra jobbat Jonas!

Jag tycker att boken var väldigt intressant som kuriosa för en som är intresserad av att handla på marknaden. Vissa godsaker har jag säkert plockat upp som kan hjälpa mig att utvecklas som investerare, men det är knappast en bibel för den som vill lära sig hur man gör bra investeringar. För det rekommenderar jag istället Benjamin Grahams The intelligent investor.
Men jag är väldigt glad att jag läst boken, det är en bra bok!

TTFN
Markus

Medverkar i artikel i SvD

2011-01-04T21:12:00.000+01:00

För en tid sedan lät jag mig intervjuas av Svenska Dagbladet och idag har artikeln publicerats i den tryckta tidningen och på Svenska Dagbladets hemsida. Även Per Penning har ställt upp på intervju och jag känner mig smickrad att få figurera vid hans sida - han är en sann levnadskonstnär och filosof!
En av anledningarna till att jag ställde upp var den intressanta vinklingen på reportaget - artikeln är en del av en artikelserie kring längtan. Anders Haag har lyckats fånga drömmen om ekonomisk frihet som en av de mest vanliga drömmarna hos Svenskarna. Jag tycker att det är en fin och riktig vinkling på min strävan, man hade kunnat framställa mig som ett girigt kapitalistsvin istället med lite journalistisk frihet :)
På det stora hela tycker jag texten är bra och speglar mig på ett riktigt sätt, även om det inte blir så djupt i en så kort artikel.
Tack Anders för bra samarbete och för att du respekterat min anonymitet!

Kanske har jag även fått ytterligare några som läser bloggen på köpet - i så fall Varmt välkommen!

TTFN
Markus

Reviderad budget 2011

2011-01-02T17:32:00.000+01:00

Eftersom jag inte tog hänsyn till att jag kommer vara föräldraledig andra halvan av 2011 måste jag revidera den budget jag presenterade i December.
Antagligen kommer jag att vara pappaledig från ca mitten på september och åtminstone året ut. Under den tiden kommer våra inkomster i familjen sjunka dramatiskt eftersom taket på föräldrapenning går någonstans kring 27.000 och min fru antagligen kommer att studera.
Det gör att jag inte räknar med att kunna spara något under tiden jag är föräldraledig och den nya budgeten för 2011 blir på totalt 114.000kr:

	2011 Budget
januari	9 000,00 kr
februari	9 000,00 kr
mars	45 000,00 kr
april	9 000,00 kr
maj	9 000,00 kr
juni	15 000,00 kr
juli	9 000,00 kr
augusti	9 000,00 kr
september	- kr
oktober	- kr
november	- kr
december	- kr
	114 000,00 kr

Detta avkall på 36 000 kronor som aldrig blir sparade känns som en självklarhet för mig för att få stanna hemma med vårt barn och jag ser fram väldigt mycket mot den tiden vi ska få tillsammans trots att han/hon ännu inte är född :)

TTFN
Markus

Bokslut 2010

2011-01-02T17:10:00.000+01:00

Så har tiden kommit då det är dags att lägga 2010 till historien och blicka framåt mot ett spännande 2011. Innan jag stänger böckerna för gott ska jag dock reflektera lite över året som gott.

Totalen
Värde vid årets start: 257 478
Sparande under året: 144 000 kr
Värde vid årets slut: 415 625 kr

Fördelning
Likvida: 28,33% (Mål minst 20%)
Fonder: 19,75% (Mål runt 20%)
Aktier: 51,92% (Mål max 60%)

Avkastningen
Jag har fortsatt att beräkna min "NAV" på samma sätt som en fond gör. Detta för att inte insättningar (och uttag) ska ge en felaktig bild av hur avkastningen faktiskt är.
Zeds dead beskriver detta i detalj i detta inlägg.
Med denna beräkningsmodell har min portfölj gått upp med futtiga 5,87%.
Under samma tid har mitt jämförelseindex (80% OMXSPI, 20% 5-årig rikgäldsspar + 1%) utvecklats med:
(23,05 * 0,8) + (2,44 + 1) * 0,2 = 19,1%

Min avkastning är med andra ord minst sagt medioker och jag har rannsakat mitt agerande under året och kommit till följande slutsatser som jag bedömer vara rimliga orsaker.

Jag har inte litat på mina egna analyser utan låtit marknaden stoppa ur mig ur vad som skulle varit bra placeringar.
Fabege och Hufvudstaden är t.ex. upp 64% respektive 32% sedan jag köpte dem, men jag stoppades snabbt ut i fallet i Maj.
Kursen för Beijer Alma har dubblats sedan jag sålde för ca ett år sedan.
Jag har varit för långsam in på marknaden efter en dipp och legat allt för likvid i uppgångarna. Hädanefter ska jag använda dippar till att öka mitt innehav, inte till att sälja av.
Portföljen har haft en hel del HM och AstraZeneca vilka båda underpresterat mot index.
Långsiktigt är jag dock övertygad om att dessa placeringar är bra så detta är inget jag tänker ändra på.
Fördelningen har beräknats med hänsyn till mitt onoterade innehav medan avkastningen mäts med det exkluderat. Fördelningen sett bara till den aktiva portföljen är ca 30% ränta, 30% globala fonder och 40% aktier. Detta drar givetvis ner potentialen. Detta kommer jag rätta i mina beräkningar.
På grund av detta har jag också ägt för mycket global- och europafonder där utvecklingen varit sämre än i Sverige.

Dessa fyra anledningar ser jag som de största till att detta år gett en så pass dålig avkastning mot index som det gjort. Baserat på detta kommer jag göra några förändringar framöver:

Förändringar
Placeringsstrategin
Efter att jag fick veta att de stopp loss jag använt hos Avanza inte fungerar på det sätt jag trott (och fått information om) att de gör har jag låtit dem löpa ut utan att jag förnyat dem (läs detaljerna här). Jag skrev då att detta antagligen kommer påverkar min placeringsstrategi, men jag visste inte hur.
Tittar jag på året som gått kan jag också se att det som jag bedömer vara två av huvudanledningarna till att jag underpresterat mot index faktiskt har att göra med den tekniska delen av min strategi.
Hädanefter kommer jag köpa samma fina bolag som jag siktat in mig på sedan tidigare enligt fundamental analys och sedan äga dem så länge de fortfarande är fina bolag och så länge värderingen är rimlig. Blir företaget allt för övervärderat är det läge att ta hem vinsten.
Det gör att jag hädanefter skippar allt som har med stop loss och tekniska indikatorer att göra och fokuserar på att hitta riktigt bra företag till ett rimligt pris.

Beräkningarna
Beräkningen av fördelningen mellan räntebärande, aktier och fonder kommer framöver bara innefatta de tillgångar som jag aktivt förvaltar. Annars kommer det även i framtiden ge en missvisande bild när jag mäter min prestanda mot index, detta ändrar jag omgående.

Rökfriheten
Under året har jag vid två tillfällen provat att röka cigarr - det är rent ut sagt skitäckligt! Det är det enda jag rökt och snart har jag haft tre rökfria år. Detta är fortfarande, enligt mig, en av de största bragder jag lyckats med!
Värdet på "sluta-röka-pengarna" är nu 35 796kr, 12 316kr mer än vid årsskiftet. Jag har tillfört 12960kr så även den avkastningen är riktigt dålig. Pengarna har jag sparade i en indexfond som följer Dow Jones Stoxx 50 och utvecklingen i Europa har ju under året varit allt annat än munter. Fonden har under året backat 8,97%.
Inför nästa år höjer jag den månatliga insättningen från 1080 till 1125 (ca 4% årlig schablon KPI-höjning).

På det stora hela
Jag är väldigt stolt över hur bra det går för mig att spara dessa pengar, totala sparade beloppet ökar stadigt varje månad och jag känner ändå att jag lever ett väldigt rikt liv tillsammans med min fru.
För varje månad som går lär jag mig också lite till om företagsvärdering, aktiemarknaden och annat som hör investeringar till. Jag har bara hållit på med detta i tre år och har fortfarande mycket att lära! Som människa är jag en stark förespråkare av "continous improvements", för mig betyder det:

Om du ska göra något; börja på en gång - skjut inte upp det! Våga doppa tårna! Stanna upp regelbundet och reflektera över hur det går, gör nödvändiga justeringar och fortsätt sedan. Gråt inte över spilld mjölk utan gör bättre i framtiden.

Det gör att det nederlag som 2010 faktiskt varit ur ett avkastningsperspektiv hjälpt mig att lära mig att bli en lite bättre investerare eftersom jag stannar upp och reflekterar över det jag gör. Detta tror jag är nyckeln till framgång - svälj stoltheten, lägg korten på bordet och var ärlig mot dig själv!

Tack för att du orkade ända hit i ett väldigt långt inlägg, och tack för att du läser min blogg!
Jag önskar dig ett riktigt gott 2011 och hoppas att lycka och glädje ska komma din väg!
Vi hörs snart igen!
TTFN
Markus

Sparande december

2010-12-30T10:46:00.004+01:00

Mitt sparande tuffar på enligt plan och jag sparar även för December månad 8500kr.

Därmed har jag klarat av årets mål att sätta undan smått fantastiska 144.000kr av min lön rakt in i mitt sparande.

Är det inte fantastiskt vad lite målmedvetenhet kan göra?

För 5 år sedan hade jag inte ett öre sparat, alltid mycket månad kvar i slutet på pengarna samt en hel del konsumtionskrediter som låg och tickade och stal en ansenlig del av min lön varje månad.

Lite uppstädning på krediterna i samband med husköpet samt ett nytt förhållningssätt till pengar har tagit mig hit där jag är idag - det är inte så förbaskat svårt!

När jag blickar framåt mot 2011 är jag dock lite osäker för hur jag kommer klara av min budget - jag tror jag får släppa en reviderad variant. Jag kommer mest troligt att vara pappaledig under hösten och då kommer jag inte kunna spara så som jag gör medan jag jobbar. Detta glömde jag när jag satte upp budgeten, klantigt!

Vi hörs!

TTFN

Markus

Testar hitta kursvinnare

2010-12-30T10:33:00.003+01:00

God Jul och god fortsättning kära läsare! Hoppas att ni har haft en lika bra jul som jag har haft!

Jag har vid ett par tillfället testkört Aktiespararnas hitta kursvinnare och har nu bestämt mig för att under 2011 köpa licens för att verkligen kunna utnyttja programvaran.

Än vet jag inte riktigt hur mycket nytta jag kommer ha av programmet, men några av finesserna tycker jag har potential att bli väldigt användbara!

Med risk för att kasta 595kr i sjön trycker jag idag på köpknappen :)

Jag återkommer med vad jag tycker om programmet när jag fått lite vana att använda det!

TTFN

Markus

P.s. Om du har likvida medel i din kapitalförsäkring är bör du under dagen flytta ut dem så att du slipper betala skatt på dem! D.s.

Ytterligare en milstolpe passerad!

2010-12-07T21:41:00.007+01:00

Idag, för första gången någonsin, översteg mitt totala sparade kapital

400.000kr!

Hoppas att jag aldrig mer behöver passera 400.000kr varken åt det ena eller andra hållet :)

Det är en fantastisk utveckling mitt sparande har haft senaste åren, kanske inte så mycket på grund av hög avkastning utan till stor del på grund av ett envist sparande och ett fokus på att inte slösa.
Kurvan kommer fortsätta uppåt även framöver och med ränta-på-ränta-effekten och tidens gång kommer jag och min fru tids nog bli riktigt rika.
Då kan vi kliva av ekorrhjulet och stå bredvid och titta på de som springer vidare :)

Nästa milstolpe - halvmiljonen. ETA runt juli nästa år!

I och med detta har jag också blivit rikare än Fiji - på stark marsch mot Namibia :)
TTFN
Markus

Budget 2011

2010-12-06T20:19:00.005+01:00

Denna budget gäller inte längre, ny version hittar du här.
Nu är jag färdig med budgeten för 2011.
Tidigare år har jag ökat spar-takten med 20%, men det ser jag som en omöjlighet inför nästa år med tanke på att jag ska bli pappa :)
Icke desto mindre tänker jag fortsätta spara ordentligt och ökar faktiskt spartakten marginellt med 4.16% till 150.000kr.
4.16% motsvarar lite drygt min bruttolöneförhöjning förra året vilket gör att jag netto sparar ytterligare lite av min lön nästa år.

Den stora osäkerheten inför nästa år är hur det kommer gå med min bonus, den står för nästan 1/3 av allt sparande och jag är inte säker på att det går lika bra som tidigare år.

Går allt enligt planen så kommer jag under nästa år spräcka halva miljonen - 500.000 härliga Svenska kronor :)

Planen på månadsnivå under nästa år ser ut enligt nedan. I Mars kommer bonusen och i Juni kommer skatten!

2011	Budget
januari	9 000,00 kr
februari	9 000,00 kr
mars	45 000,00 kr
april	9 000,00 kr
maj	9 000,00 kr
juni	15 000,00 kr
juli	9 000,00 kr
augusti	9 000,00 kr
september	9 000,00 kr
oktober	9 000,00 kr
november	9 000,00 kr
december	9 000,00 kr
Grand total:	150 000,00 kr

Hoppas att det håller hela vägen nu!
TTFN
Markus

Illa Avanza

2010-11-30T20:58:00.003+01:00

För länge sedan, närmare bestämt 26:e april 2009, mailade jag Avanza och frågade hur deras stop loss fungerar i detalj.
Vad kan man ändra på en glidande stop loss utan att det påverkar nuvarande "toppkurs".

Min exakta fråga var:

Hej!
Jag använder er tjänst glidande stop loss som jag tycker är väldigt smidig.
Jag undrar vad som händer när stop lossen löper ut och vid förlängning.

Scenario:
Stop loss satt vid kurs = 100kr, max ned = 10kr.
Aktien går upp till 120kr för att sedan falla tillbaka till 115kr. Nu finns 5kr kvar att spela på innan order läggs till marknaden.

Vid detta läge går jag in och ändrar stop-lossen (ändrar giltighetstiden t.ex.).

Kommer då stop lossen att "minnas" 120kr eller stämpla om på 115?
Detta är en väldigt viktig fråga för mig eftersom en stop loss bara kan vara giltig i 30 dagar och kontinuerligt måste förnyas.

Samma fråga gäller när giltighetstiden gått ut för en stop loss, kan man då återaktivera den och i så fall "minns" den tidigare högsta kurs?

Mvh
Markus

Avanzas svar lyder

Hej Markus

Om du ändrar giltighetstiden kommer inte ingångskursen att ändras. Om du istället skulle gå in och ändra deltavärdet dvs hur mkt kursen får sjunka innan det skickas en order till marknaden kommer du att få ett nytt ingångs/startvärde. Om aktien kostar 10 kr när du lägger in din stop loss får du ingångsvärde 10 kr. Om du sedan ändrar deltavärdet och aktien står i 12 kr kommer du att få 12 kr som ingångsvärde.
Med vänliga hälsningar
XXXYYY
Avanza Bank

Baserat på svaret från Avanza har jag byggt upp min placeringsstrategi och agerat under 1½ års tid. Härom dagen mailade en av mina läsare Mattias och hade haft problem med en stoploss som inte löst ut som den skulle på Avanzas nätbank.
Han börjar då samma undersökning som jag gjort, men går ytterligare något längre och ringer till banken för att höra vad som gäller.
Det visar sig då att det svar jag fått av Avanza är felaktigt och att jag hela den här tiden felaktigt litat på det svar jag fått från dem.

Detta är riktigt illa, jag måste återgå till att manuellt justera och fixa med mina stop loss vilket knappast är lockande.
Jag vet inte riktigt hur jag ska agera på detta, jag måste låta det smälta några dagar först.
Riktigt besviken...

TTFN
Markus

Avanza Labs

2010-11-30T20:26:00.002+01:00

Avanza ska bygga nytt och har därför bett sina kunder om idéer till hur det ska se ut i det nya förbättrade Avanza.
På deras sida avanza labs kan kunder komma med idéer och kommentera och gilla varandras förslag.
Jag antar att någon sitter och läser och sorterar och fixar baserat på detta och på så sätt får de alla kundernas bästa idéer som input till sina nya tjänster - helt gratis förutom utvecklingstiden av avanza labs! Brilliant!
Jag har passat på att lämna två idéer. Nu kan jag följa dem ända till utvecklingsfasen om de skulle överleva så långt.

Jag gillar idén skarpt!
Det kanske är dags att jag köper mig ett par avanza-aktier för nästa version av nätbanken kan bli amazing! :)

Här hittar ni Avanza Labs och här finns en film om vad de vill göra!

TTFN
Markus

PPM 2010

2010-11-29T20:57:00.003+01:00

Den 14:e december påbörjas fondhandeln med de pensionspengar vi förtjänade under 2009.
Den genomsnittlige pensionsspararen får 5.000kr insatt på sitt PPM-konto, medan den som får största möjliga utbetalning får 9.500kr.
Jag tillhör den senare kategorin och därmed ökar mitt PPM-kapital med ca 20% :)

Detta innebär också att fondbyten som påbörjas senare än 9:e december kommer utföras tidigast den 15: december. Planera för det om du har byten på g.
Hela pressmeddelandet hittar du här.

TTFN
Markus

Roburtåget 2010

2010-11-28T18:46:00.002+01:00

I tisdags var jag åhörare när Roburtåget stannade till i Linköping.
Jag och min vän blev lite sena dit på grund av jobbet, men hann ändå få oss en riktigt god baguette och en mellanöl innan programmet började.
Det var så kallat snökaos (allt över 5cm snö på samma dygn räknas som snökaos söder om Gävle) och de bussar som kom från Mjölby och Motala var försenade - därav började också programmet lite senare än beräknat.

På programmet stod information om ansvarsfullt fondsparande, nulägesanalys, paneldebatt och mental styrketräning.

Innehållet var väldigt bra och talarna verkade väldigt initierade. Men ingen av talarna kunde mäta sig med Olof Röhlander som höll i avslutningen - vilken inspiratör!
Jag blir så fascinerad av människor som lyckas entusiasmera andra människor på ett sånt sätt som han gör. På de 45 minuter han framträdde hann han på ett både humoristiskt och underfundigt sätt motivera mig att fortsätta vara positiv, blicka framåt och ge järnet.

Ibland kan jag känna mig naiv och blåögd eftersom jag inte är så cynisk som många andra, men efter den här föreläsningen känner jag att det är det enda rätta!
Varför oroa sig för, eller försöka hitta brister i saker som verkar bra - kan de inte bara få vara bra tills dess att motsatsen bevisats?

Detta är dock något jag måste undertrycka när jag analyserar företag. Då gäller det att jag är nitisk, annars är jag snart pank! Detta är jag medveten om och det är något jag jobbar på :)

Summa summarum var kvällen väldigt lyckad och jag tänker fortsätta att gå på gratisevent, inte bara för tilltuggets skull :) Och min vän får jag också med mig fler gånger.

Tack Avanza, Robur och gänget!
TTFN
Markus

Sparande November

2010-11-28T18:39:00.002+01:00

Mitt sparande rullar på som det ska. Hittills i år har jag följt budgeten till punkt och pricka och med Novembers tillskott på 8.500kr har jag nu sparat 135.500kr.
Bara 8500kr kvar i december månad så har jag klarat mitt mål att spara 144.000 under 2010.
För tillfället håller jag på och filar på en budget inför nästa år, jag återkommer med ett nytt inlägg så snart den är klar.

Novembers 8.500kr fördelas enligt:
1080 i Sluta-röka-fonden
Övriga pengar läggs i kassan jag ska köpa aktier för. För tillfället finns det ca 17.200kr i den kassan. Just nu ser jag inte något bra företag att investera i, men letar lite då och då efter godbitar.

Jag har för övrigt köpt boken Investera som mästarna och läser den för tillfället med stort intresse. Hittills har jag läst om Buffet, Graham och Fisher - mycket intressant! Jag återkommer med en utförligare recension när jag läst hela boken.

Ha det bra i snörusket!
TTFN
Markus

Graham granskar: ABB

2010-11-01T19:49:00.006+01:00

I min jakt på fina och välskötta företag som jag skulle vilja bli delägare av föll häromdagen ljuset på ABB.
Jag har länge haft en hemlig förälskelse i ABB, men inte ännu levt ut mina böjelser.
Innan vi slår våra påsar ihop, jag och ABB, måste företaget dock passera Grahams granskande blick med åtminstone 5 av 7 godkända. Kraven är hårda!

Trots en stor nettokassa på ca 50 miljarder och totalt 182 Mdr i omsättningstillgångar lyckas inte ABB matcha de stora kortfristiga skulderna på 105 Mdr riktigt. Visserligen täcker omsättningstillgångarna både lång- och kortfristiga skulder, och det är nära att kravet 2a nedan uppfylls, men det räcker inte riktigt ända fram.

ABB gick också igenom några hårda år 2001-2004 när både vinst och utdelningar lyste med sin frånvaro. Detta stjälper punkterna 3 och 4 i Graham-analysen.

Trots detta är P/E-talet sett till förra 3 årens medel inte ansträngt och priset sett till tillgångarna är tilltalande.

Totalt blir resultatet 4 av 7 godkända.

Det är frestande att godkänna företaget trots att det fattas 1 pinne. ABB har godkänt på punkt 2b och är väldigt nära att få godkänt på punkt 2a - det är det inte många företag som är.
Dessutom handlas företaget till 14 gånger medlet över de 3 senaste årens vinster (finanskris anyone?).
Dessvärre ser vinsten ut att sjunka till en dryg dollar för innevarande år för att sedan sakta återhämta sig under 2011. Det gör att P/E kommer skjuta upp mot 19 för 2010 och sedan sakta komma ner framöver.

ABB blir inte ratat, men det känns inte heller som helt rätt läge att köpa in sig i bolaget.
Som vanligt finns hela excel-arket att hämta här på min google-site.

	Beskrivning	Resultat
1	Adequate size	SANT
2	Strong financial condition	FALSKT
	2a. Omsättningstillgångar är minst 2 * Kortfistiga skulder	FALSKT
	2b. Långfristiga skulder mindre än (Omsättningstillgångar - kortfristiga skulder)	SANT
3	Earnings stability - Bolaget har redovisat vinst varje år de senaste 10 åren.	FALSKT
4	Dividend Record - Bolaget har gjort aktieutdelning utan avbrott de senaste 20 åren.	FALSKT
5	Earnings Growth - Åtminstone 1/3 ökning av vinst/aktie de senaste 10 åren	SANT
6	Moderate Price/Earnings Ration - Enligt Graham ska man inte betala mer än P/E 15.	SANT
7	Moderate Ratio of Price to Assets	SANT
	Resultat (5 eller mer innebär godkänd)	4

Jag letar vidare!
Ha en riktigt bra kväll!

TTFN
Markus

Exit: TeliaSonera

2010-10-25T19:08:00.005+02:00

Dagens starka rapport från TeliaSonera skickade upp aktien över de 56.50 där min exitstrategi börjar. Det gör att jag kommer snäva till den glidande stop loss som följer aktien mot skyarna :)

Hittills har stop loss följt på ett avstånd av 6,00kr men kommer efter idag att följa på 3 kronors avstånd istället. Jag säljer alltså inte, utan snävar bara till spelutrymmet då jag redan är 12kr plus på aktien (dubbla risken). Allt enligt min placeringsstrategi.

Jag tycker att detta är sunt då jag redan för en månad sedan berättade att jag tycker att företagets värdering känns ansträngd.
Den här delen av innehavet får dock gärna fortsätta sin resa uppåt - jag åker med!

Vi får se när 3kr dippen som utlöser stop loss kommer.

TTFN
Markus

Sparande Oktober

2010-10-25T09:32:00.002+02:00

Även för Oktober blir sparandet enligt budgeterade 8.500kr.
Av dessa är 1080kr öronmärkta för Sluta-röka-fonden (vars värde nu uppgår till 33.709kr), övriga 7.420kr går in i kapitalförsäkringen med avsikt att vid lämpligt tillfälle omvandlas till aktier :)
Sparat hittills i år är 127.000kr - mitt högsta sparande någonsin på ett enskilt år! :)

För tillfället ligger jag lite svagt underexponerad mot aktier och har ett utrymme om ca 10.000kr att köpa aktier för.
Jag har ännu inte köpt några guldklimpar då jag tycker att priset fortfarande är ganska högt.

TTFN
Markus

Graham granskar: Boliden

2010-10-23T22:09:00.004+02:00

Det var ett tag sedan jag postade min senaste Graham Granskar. Men nu har jag återigen börjat se mig omkring efter ytterligare bolag som ska komplettera min portfölj.
Primärt letar jag efter företag inom råvaror/industri och ett bolag som länge intresserat mig är Boliden.
Jag har låtit Graham slå ett getöga på bolaget och här är utfallet.

Boliden arbetar med att prospektera, bryta, anrika och smälta metaller och växer även stort inom återanvändning av metaller.
Företaget är Europas 3:e största leverantör av både Koppar och Zink.

Boliden är ett starkt cyklist bolag som drabbas hårt i vikande konjunkturer, det gör att det blir år med stora vinster och år med små vinster och till och med förluster.
När Graham granskar Bolidens historik kring vinster och utdelningar visar det sig att Boliden från notering (1999) fram till 2002 redovisade förluster samt att bolaget inte hade regelbundna utdelningar förrän 2005.
Detta bör sticka i ögonen på alla värdeinvesterare.
För tillfället uppfyller Boliden 3 av 7 krav och skulle kursen sjunka under 102 kronor så uppfylls ett 4:e (Moderate ratio of price to assets).
Skuldsättningen i Boliden är inte skrämmande, men de når inte upp till Grahams höga standarder - det saknas en del omsättningstillgångar.
På det stora hela är Boliden ett företag som man inte bör investera i som värdeinvesterare om inte priset sjunker en bit under 100kr. Runt 80kr anser jag att det kan finnas tillräcklig "margin of safety" för att man ska våga bortse från den brokiga historien och den något ansträngda balansräkningen.
Tills dess letar jag vidare på andra håll.

Här är en översikt över hur väl Boliden når upp till Grahams standarder, som vanligt finns alla detaljer på min google-site: här

	Beskrivning	Resultat
1	Adequate size	SANT
2	Strong financial condition	FALSKT
	2a. Omsättningstillgångar är minst 2 * Kortfistiga skulder	FALSKT
	2b. Långfristiga skulder mindre än (Omsättningstillgångar - kortfristiga skulder)	FALSKT
3	Earnings stability - Bolaget har redovisat vinst varje år de senaste 10 åren.	FALSKT
4	Dividend Record - Bolaget har gjort aktieutdelning utan avbrott de senaste 20 åren.	FALSKT
5	Earnings Growth - Åtminstone 1/3 ökning av vinst/aktie de senaste 10 åren	SANT
6	Moderate Price/Earnings Ration - Enligt Graham ska man inte betala mer än P/E 15.	SANT
7	Moderate Ratio of Price to Assets	FALSKT

Som sagt, jag letar vidare!
TTFN
Markus

Nya rikedomar

2010-10-15T04:55:00.003+02:00

Det var ett tag sedan jag var inne och kollade vilket land jag är rikare än och det visar sig att jag lämnat Kina bakom mig nu.

Den 1:e september blev jag lika rik som Albanien (70kr/dag) och den 24:e september blev jag lika rik som Ecuador (72kr/dag).

Nästa land att bli rikare än är Ukraina, jag räknar med att klara av det lagom till julafton :)

Jag räknar alltid med 7% ränta på sidan.

Sköt om er!
TTFN
Markus

Januari 2012

2010-10-12T20:39:00.003+02:00

... tills dess får vi som vill ha direktägande via ett smidigt investerarkonto vänta enligt en artikel idag på di.se.
För tillfället har jag mycket av mina investeringar i en Kapitalförsäkring, dels för att slippa reaskatt direkt vid försäljning, men samtidigt för att det blir så mycket enklare att redovisa mot skatteverket.
Det jag tycker är fel med kapitalförsäkringar är att nätmäklarna riskerar att bli storägare i små bolag genom att deras kunder har aktier via en KF. Det blir ju mäklaren som som står som ägare till aktierna och de är ofta helt passiva.

Jag har (som vanligt) stora förhoppningar på framtiden :)

TTFN
Markus

Köp: Hennes & Mauritz

2010-10-10T12:31:00.002+02:00

Vid dippen i måndags passade jag på att klippa till på några H&M.
Aktien fick oförtjänt mycket stryk i och med rapporten och jag såg ett gyllene tillfälle att gå in.
Totalt köpte jag 25 aktier à 239.20kr. Tanken är att då nästa tillfälle ges dubbla innehavet.

Stopp loss kommer att följa på ett avstånd av 31,48kr och min nöjdkurs (där jag snävar till SL) blir vid 302kr.

I och med detta inköp är jag uppe på 53,8% aktier - fortfarande ca 20.000kr kvar att innan jag är fullinvesterad.

TTFN
Markus

Sparande September

2010-09-24T23:44:00.005+02:00

Jag fortsätter att hålla mig till min budget och sparar därmed 8500kr även denna månad.
För året hittills har jag legat exakt på budget (väldigt medvetet förstås).

Såhär har jag sparat hittills:

Månad	Budget	Utfall	Takt
Jan	8 500,00 kr	8 500,00 kr	8 500,00 kr
Feb	8 500,00 kr	8 500,00 kr	8 500,00 kr
Mar	46 000,00 kr	46 000,00 kr	46 000,00 kr
Apr	8 500,00 kr	8 500,00 kr	8 500,00 kr
Maj	8 500,00 kr	8 500,00 kr	8 500,00 kr
Jun	13 000,00 kr	13 000,00 kr	13 000,00 kr
Jul	8 500,00 kr	8 500,00 kr	8 500,00 kr
Aug	8 500,00 kr	8 500,00 kr	8 500,00 kr
Sep	8 500,00 kr	8 500,00 kr	8 500,00 kr
Okt	8 500,00 kr	- kr	8 500,00 kr
Nov	8 500,00 kr	- kr	8 500,00 kr
Dec	8 500,00 kr	- kr	8 500,00 kr
	144 000,00 kr	118 500,00 kr	144 000,00 kr

Nu är det 3 månader kvar med 8.500kr vardera - sen är jag i mål och har sparat 144.000kr i år.
Jag hoppades också på att nå 400.000kr totalt sparande under året och för tillfället uppgår värdet till 377.762kr. Skulle det hålla i sig kommer jag stanna på drygt 403.000kr vilket skulle uppfylla även det målet.
Utveckling däremot är medioker och jag har haft väldigt svårt att hänga med index under året - vi får se var det slutar, men jag har inte några högre förväntningar på att slå index i år.

Pengarna för den här månaden går rakt in på bankkontot - förutom 1080kr som jag köper sluta-röka fonden för.
För tillfället är jag relativt likvid - drygt 30% mot 20% enligt planen. Däremot tror jag inte på att köpa aktier eller guld just nu utan avvaktar ett bra köpläge.
Fortum står högt på önskelistan att göra återtåg i min portfölj efter senaste årets förstärkning av kronan. Det finns fler företag på önskelistan, men det väljer jag att återkomma om.

Hoppas att ni alla lyckas väl med era investeringar!

TTFN
Markus

Politik

2010-09-21T22:04:00.006+02:00

Jag skriver inte ofta om politik på den här bloggen, men hela den här SD-grejen skrämmer mig något fruktansvärt...
Är människor verkligen så onda, eller handlar det bara om okunskap eller är folk rent utan bara så naiva att de verkligen tror på dessa rasisters numera lite upputsade fasad?

I dylika situationer brukar jag säga: "Det spelar ingen roll hur mycket man sminkar en gris, det är fortfarande en gris!"

Titta på dessa två klipp, detta är den typ av människor som 5,7% av Sveriges befolkning vill lägga sin och sina barns framtid i händerna på.
Det är denhär typen av människor som ska forma ansvarsfulla statsfinanser, planera för utbildningar och högskoleplatser, ta hand om våra gamla och "typ värna om midsommar" osv... osv...
Här är Sverigedemokraternas ledande politiker i Filipstad:

Här är nästa fena:

Nej, jag ställer mig samma fråga som den Svenske killen på bilden nedanför (som dessutom visar på stor humor i situationens allvar):

Ny fördelning

2010-09-20T22:39:00.004+02:00

Jag har bestämt mig för att ändra lite i fördelningen av mina innehav.
Med detta tar jag in en ny sorts investeringar i min portfölj - Råvaror i form av fysiskt guld.

Jag tror inte att risken för en total härdsmälta i ekonomin, men det skadar inte med lite inflationsskydd i portföljen.
Jag tänkte börja på en blygsam nivå av 6% av portföljen - för tillfället motsvarande ca 22.000kr.

Tanken är att handla direkt med (och behålla) fysiskt guld och jag har hittat några olika ställen där man kan handla med guld, de främsta verkar vara Tavex och Liberty Silver.

För tillfället räcker mitt sparande till ett inköp på ca 70g investeringsguld, en 50g-"tacka" och en dylik på 20g. När jag räknar ut vad jag får betala per gram så landar det på 313kr/g (307 kr/g för 50g och 326kr/g för 20g) att jämföra med marknadspriset på ca 287kr/g. Jag får alltså betala nästan 26kr/g (eller 9%) mer än vad marknadspriset är.

Är det någon av er läsare som har några tips på var man kan handla med guld till priser lite närmre marknaden? Eller måste man upp på riktigt stora tackor för att det ska bli nära nog?

Det blir nog inte beställning på en gång, men tids nog landar det en order hos någon av handlarna.

Tacksam för tips!
TTFN
Markus

Sälj: TeliaSonera

2010-09-15T16:21:00.003+02:00

Idag har jag manuellt sålt av närmare halva mitt innehav i TeliaSonera efter en uppgång på ca 38%. Aktien handlas nära sitt årshögsta och jag tror inte att det finns så mycket mer potential för stigande kurser just nu varken i TeliaSonera specifikt eller börsen generellt.
Att jag behåller ca halva beror på att det är ett stabilt företag som jag gärna ser i min långsiktiga portfölj, men efter att jag utökade mitt innehav i våras är aktien en för stor del av portföljen.
Nu har innehavet minskat till att vara i storlek med Investor och Industrivärden vilket känns mer rimligt.

De aktier jag sålt köpte jag för 38.80 kr stycket den 3:e april 2009 och nu sålde jag dem för 53.80kr. Total vinst efter courtage 2202kr eller 37.8%.

TTFN
Markus

HQ-soppan...

2010-09-06T16:03:00.003+02:00

Eftersom att det alltid finns en vinnare och en förlorare på en aktieaffär är jag glad att det finns motparter som denna på andra sidan...

Vet inte om jag är galen, men detta är ett sånt tillfälle jag har väntat på. Gick in och köpte mycket nu. Min förhoppning är att HQ får ordning på allt och sen kursen kan stabilisera sig på en betydligt högre nivå. Tror jag har tagit en kalkulerad risk. Men insatsen är hög och det är nervöst. Vi är säkert fler här som sitter och trycker på uppdatera knappen :)
Nu kör vi....allt eller inget

Hämtat från avanzas forum idag.

TTFN
Markus

Sälj: Securitas

2010-08-11T14:31:00.002+02:00

Efter senaste kvartalsrapporten har Securitas fallit på marknaden och idag utlöstes min stop loss efter en nedgång på totalt 5,71kr.
Jag köpte Securitas i december för 70,20, erhöll 450kr i utdelning och sålde för 70,65kr. Courtaget uppgick till 78kr. Totalt gick jag 439,50kr plus på innehavet eller 6,2%, något sämre än marknaden.

TTFN
Markus

Fondgenomgång, steg 3

2010-08-11T14:14:00.003+02:00

Nu har jag även hunnit med att fundera över och överväga vilka fonder jag ska ha i min portfölj. Tyvärr är jag något begränsad av Moderna Liv & Pension's fattiga utbud på fonder. Jag ska se om det finns möjlighet att flytta den försäkringen till någon med bredare utbud, jag har ganska mycket pengar där och det är min aktiva pensionslösning så mer blir det.

Grundtanken var att för globalfonderna hitta 3 intressanta fonder att placera i.
För tillväxtmarknaderna ville jag ha möjlighet att rikta in mig på ett specifikt land för att kunna öka eller minska exponeringen mot det över tiden, men jag ville även ha en bredare tillväxtmarknadsfond.
För Europa månadssparar jag "sluta-röka-pengen" som för tillfället är på 1080kr/mån i en indexfond, resterande summa som är öronmärkt för Europa ska gå in i en mer aktiv europa-fond.
I Sverige känns det självklart att ligga i OMX30 via Avanza Zero.

Efter att ha pusslat och fixat med innehaven och var jag kan köpa de olika fonderna blir fördelningen såhär:

Global		Procent
	Carnegie Worldwide	10%
	Skagen Global	10%
	Labrusca Global	10%
Emerging markets
	FIM Brazil	5%
	Baring Hong Kong China Fund	5%
	HSBC GIF Indian Equity	5%
	JPM Africa Equity A (acc) - EUR	5%
	East Capital Rysslandsfonden	5%
	SKAGEN Kon-Tiki SEK	15%
Europa
	Swedbank Robur Index Europa	10%
	Franklin Mutual European A Acc	10%
Sverige
	Avanza Zero	10%

Jag har inte bestämt än om jag kommer försöka "missa" lågkonjunkturer genom att väga över mot räntebärande i orostider, det låter jag vara osagt för tillfället.
Däremot har jag en idé om att kunna t.ex. plocka bort Brazilien om jag tror att det kommer lite mildare tillväxt där och då kanske växla in någon balkan fond eller vad jag istället tror på.
Nu hoppas att jag att någon av er har något konstruktivt att säga om detta :)

TTFN
Markus

Fondgenomgång, steg 2

2010-08-09T23:54:00.002+02:00

Det första jag försökt fundera ut är hur jag vill fördela pengarna; vilka marknader vill jag att mina fonder ska finnas på och till hur stora delar.
Följande kort ligger på bordet när jag börjar:

Jag har redan ganska stor exponering mot Sverige eftersom jag sparar i aktier.
På grund av inkomstpensionens storlek (som är strax under 400.000 i mitt fall) samt att jag även har likvida medel på konto så ligger strax över 50% av mitt totala sparande i räntebärande papper.
Sparhorisonten för mig är över 20 år för i princip alla mina pengar.

Med detta i bakhuvudet har jag valt en ganska aggressiv profil på mitt fondsparande där räntebärande inte ens förekommer. Med så lång spar-horisont har jag valt att övervikta tillväxtmarknaderna något i portföljen.
Såhär kommer jag fördela slantarna över de olika marknaderna jag vill exponera mig mot. Kom gärna med synpunkter! :)

Emerging Markets 40% (11%)
Globala fonder 30% (8,3%)
Europa 20% (5,5%)
Sverige 10% (2,8% + aktier)
Siffrorna inom parentes visar andelen av mitt totala sparande.

Det som uppenbart saknas är renodlade Nordamerika-fonder, men jag får lite av det via Globala fonderna och jag tycker inte att USA lockar något nämnvärt.

Kom gärna med förslag, åsikter och kritik :)

TTFN
Markus

Fondgenomgång, steg 1

2010-08-09T22:50:00.003+02:00

Jag har nu identifierat alla ställen där jag äger fonder och sammanställt vilka, var och hur mycket. Det visar sig att jag har inte mindre än 27 olika innehav på 7 olika ställen i 18 olika fonder. Det här med pension är en (ursäkta uttrycket) jävla soppa!
Totala kapitalet är över 318.000kr så det är inte några småsummor heller och detta har jag hittills inte lagt någon särskilt stor vikt vid utan fokuserat på mina olika aktieinnehav.

Dags för bättring.

Min plan är nu att jag ska sätta ihop en fondportfölj som passar väl in i mitt övriga sparande och som jag kan hantera som om alla 318 tusen var i samma "fond". De är ju trots allt mina pengar allihop även om några är låsta de närmaste 23 åren (visst är det 55 man kan ta ut som tidigast?).
Den här portföljen ska sedan få sig en överblick en gång i halvåret och i samband med det balanseras om.
Nu gäller det bara att sätta ihop portföljen så att det går att fördela pengarna bland de olika instituten, olika institut har olika fondutbud så det är inte helt lätt att hitta hur man ska sätta ihop portföljen.
Till råga på det vill jag utnyttja PPM-rabatten maximalt. Det är ju t.ex. ren idioti att ha Avanza Zero i PPM om man har andra fonder utanför PPM.
Mycket att tänka på!

Nåja, jag återkommer i nästa inlägg med hur portföljen blev tillslut.

TTFN
Markus

Semester och fossila bränseln

2010-08-08T13:56:00.004+02:00

Nu har jag och min fru återvänt till regniga Sverige efter att i två veckor ha njutit av de möjligheter fossila bränslen ger vårt samhälle. Vi har bilat genom Europa, ner till Italien och där njutit av både Venedig och av sol och bad i Lignano Sabbiadoro. Fantastiskt vad lite olja kan åstadkomma. Vår bil är en relativt snål diesel så vi snittade 0,56 liter milen på de ca 450 milen resan blev och då låg vi ändå i 170 på farthållaren genom större delen av Tyskland. Bäst att njuta så länge det varar :)

På ämnet läste jag att GM har tagit fram ett nytt koncept för hybrider som svar på tal till Toyota Prius och liknande bilar. Istället för att bensinmotorn driver hjulen när elen inte räcker till ska motorn driva generatorn som laddar batterierna som i sin tur driver elmotorerna. På detta sätt ska förbrukningen vid "bensindrift" komma ner till 0,16 liter milen. Och det händer först efter att de 150 hk starka elmotorerna kört slut på batterierna vilket går på ca 6 mil.
Intressant utveckling i allra högsta grad, läs hela artikeln här.

Nu ska jag sätta mig och gå igenom hur mitt totala fondinnehav ser ut - både sparande och pension. Tror det kan finnas lite utrymme för förbättringar där :)

TTFN
Markus

Sparande Juli (och en hel del annat)

2010-07-23T21:13:00.004+02:00

Så börjar även Juli lida mot sitt slut och antalet inlägg på bloggen har varit pinsamt få. Här kommer en dock uppdatering som får tjäna som uppdatering även för kommande 2 veckor då vi är på europasemester och njuter av allt en bilfärd på 500+ mil kan erbjuda. Venedig är ett bestämt mål - i övrigt får vi se vart vi tar vägen. Vi kör så länge kassa och motivation finns.

Större delen av juli har jag haft semester och njutit av den fantastiska värmebölja som dragit över vårt land. Jag och min fru har hunnit lokal-semestra en vecka med bland annat cykelsemester på Visingsö och monsterglass på Smultronstället i Söderköping. Efter det var jag och 4 kompisar på vår årliga flugfiskesemester - 6 dagars njutning strax norr om Arjeplog.
Vi fiskade bland annat i Laisälven, på ett ställe 2 mil söder om Laisvall. Om du är flugfiskare kan jag varmt rekommendera att åka dit, medelstorleken på både harr och öring var riktigt bra. Det blev en underbar vecka med gott sällskap, fiske, god dryck och inte minst kulinariska fyrverkerier på stormköket. Eller vad sägs om stekt potatis och grillad färsk öring, köttgryta på rödvin eller boulabaisse och cognac-flamberade päronhalvor? Livet är gott ibland!

Jag och frugan är ju nyblivna gravida vilket också fyller en hel del av vår vardag. Vi blandar eufori med de djupaste svackorna. På grund av "missfärgningar" var vi oroliga för missfall för ett par veckor sedan. Detta sänkte oss båda fullständigt. När man har väntat i 3 år och genomgått en full IVF är det svårt att inte bli för förhoppningsfull även om man försöker lägga band på sig. Dalarna blir så mycket djupare när förhoppningarna är på topp. Det verkar som att allt var ok trots allt för igår var vi på ultraljud (nionde veckan) och barnmorskan sa att allt såg bra ut. Vi fick titta på ett litet foster (17,4 mm) med 2 armar, 2 ben och ett litet hjärtat som slog som aldrig förr. Känslan går inte att beskriva med ord. Jag kanske kommer bli pappa äntligen. 3 veckor kvar av den kritiska perioden. Håll tummarna alla som läser detta! Nu har vi samma sannolikhet som andra gravida att föda ett levande barn - 70% ungefär.

I Sverige i stort har Juli har kantats av Almedalsveckan och jag är bokstavligt talat livrädd för att Låna Stahlin o Co ska vinna i höst. Eller vad skulle du tro om Herr Ohly som näringslivsminister? ;-)
Jag och min fru överväger allvarligt att överge landet om det blir så. (Lätt att säga, värre att genomföra - men vi har faktiskt haft diskussionen).

Förutom graviditet, politik, semester och fiske så har det varit rapportsäsong där SEB har överraskat positivt och kursen har tuffat på fint, känns bra då SEB är mitt största innehav. Även Investor fick rosor för sin rapport hög substansrabatt nu - läge att köpa mer? SSAB fick ett ganska svalt mottagande efter svaga framtidsutsikter. TeliaSonera svajade till lite, men reaktionen var ganska neutral efter en rapport där siffrorna var ganska väl i linje med marknadens förväntningar.

Jag försökte sno åt mig ett par Concordia Maritime när aktierna handlades för 17.50, men min order gick tyvärr aldrig igenom. Bolaget har under en längre tid intresserat mig, men jag har inte tagit mig samman och skrivit ihop en ordentlig analys - den är gjord i minnet och på några A4. Kort sagt så handlas bolaget till 50% av EK och intäkterna är säkrade i princip fram till 2014 på långa kontrakt till kurser långt över marknadspris. Ägarna är Stena-sfären så det är ju inga duvungar direkt. Osäkerheten ligger i överetablering av rederibranchen.

Så till sparandet för Juli. Trots att jag spenderat mer pengar än jag borde på kredit förra månaden (frugan fyllde år) så lyckas jag följa min plan och spara 8500kr även i Juli.
Eftersom jag har slutat sätta av till min amortering kommer allt gå in i min aktiva portfölj vilket känns skoj!
Pengarna fördelas enligt strategin och just nu blir det:
2080kr i Fondsparande (1080 går in i sluta-röka-fonden och 1000 in i Labrusca)
4180kr läggs till aktie-köpar-potten och
2240kr lämnas på sparkonto hos Bluestep finans.

Efter fondköp finns det utrymme för ytterligare köp av aktier för ca 10.000kr. Jag avvaktar bra tillfälle - det känns inte som att det är bråttom att hoppa på tåget just nu faktiskt.

En stor varm kram till er alla!
Njut riktigt av sommaren och må Mr. Market stå er bi!
Vi hörs efter vår euro-trip!

TTFN
Markus

Rik som China, People's Republic of?

2010-06-24T22:34:00.002+02:00

Jag brukar oftast inte tänka på hur mycket pengar jag har, det är sekundärt. Vad som är viktigt är hur mycket pengar de pengar jag har genererar åt mig.
Om man ser sina pengar som en slav (well, om sanningen ska fram: vem är egentligen slav under vem - men vi glömmer det för det här exemplet) som varje dag du går till jobbet gör detsamma.
Allt din slav tjänar lämnar den gladeligen över till dig och du får disponera dem fritt.

Från vilket land kommer då din slav?

Olika nationer har olika höga genomsnittslöner och här är en site där du kan se från vilket land din slav kommer.
Om man utgår ifrån 7% avkastning på sina pengar, vilket känns rimligt, kommer min slav för tillfället från Kina (det 112:e rikaste landet) och tjänar i genomsnitt 12kr/arbetstimme när den sliter åt mig.

Detta är lite kul - det är en bit kvar innan min slav kommit hem till Sverige. För att uppnå det med 7% avkastning behöver jag spara ihop 5 432 217kr, då tjänar min slav 190kr/timme. Det borde också vara siffran där medelsvennson blir ekonomiskt oberoende :)

Sen kan man fippla med räntan, men jag känner mig bekväm med 7%, det känns realistiskt.

TTFN
Markus

Labrusca Global

2010-06-24T22:26:00.003+02:00

Jag passade på att sätta lite av mina IPS-pengar i Filip Weintraubs (föredetta stjärnförvaltare av Skagen Global) nya fond Labrusca Global.
Jag tycker att prissättningen är väl tilltagen, men om han lyckas leverera samma resultat som han gjorde när han jobbade för Skagen så ser jag ingen anledning till att vara snål med avgiften.
Den killen vet vad han gör och han levererar verkligen. I slutändan är det min totala avkastning som räknas, inte hur mycket eller lite jag betalar i förvaltningsavgift.

Jag litar på Filip och känner mig trygg i att han kommer fortsätta leverera.

TTFN
Markus

Sparande Juni

2010-06-24T22:09:00.004+02:00

Trots att världen vändes upp och ner för mig (i uttryckets mest positiva mening) igår har jag tagit mig samman och sett till så att det blir lite slantar sparade även i juni.

Som tur är lyckas jag fixa till att jag hamnade lite efter budget i och med skatteåterbäringen så nu är jag tillbaka på budgeten.

Sparandet för Junis lön uppgår till 8 563kr
Av dessa fördelas 3 541kr på amortering och 5 022kr går in i portföljen.
Av de 5 022kr köper jag andelar i sluta-röka-fonden för 1080 kr och resten hamnar i potten att handla aktier för.

I och med dessa 3 541kr är jag nöjd med amorteringen av lånet. Jag har nu satt undan pengar till lånet för den investeringen så att det totalt är 10.000kr kvar som jag riskar.
Anledningen att jag lämnar de pengarna "osparade" är att jag sparar hos Akelius och jag nu har fyllt upp 2 konton (mitt och min frus) till gränsen på 50.000kr vardera och inte ids öppna ytterligare konto någon annanstans.
Såhär ser det ut:
Totalt lån: 200.000 kr
Redan amoterat: -40.000kr
Obligation: -50.000kr
Hos Akelius: -100.000kr
Belopp som inte är täckt blir då 10.000kr, det är ok.

TTFN
Markus

Like sands through the hourglass...

2010-06-24T21:31:00.007+02:00

... so are the days of our lives...

Tider kommer och tider går, världen är föränderlig och livet svänger hit och dit. För mig har senaste åren inneburit nya påfrestningar som jag fått lära mig att tackla och hantera.

De senaste 3 åren har jag och min fru försökt att bli gravida. Likt Cristoffer Stockman har vi vi svårt att bli gravida utan hjälp och har därför genomgått en mängd behandlingar "mot" vad vi fått höra heter ofrivillig barnlöshet.
De senaste 18 månaderna har vi fått professionell hjälp och under den tiden har vi hunnit med 2 hormonstimulanser, 1 insemination och nu slutligen en IVF (provrörsbefruktning).
Det har varit otroligt påfrestande för både mig, min fru och vårt förhållande men vi har kämpat tillsammans och tagit oss igenom det. Våren har varit speciellt tuff inför IVF, kvinnan tar många mediciner med jobbiga biverkningar under förberedelserna för IVF.

Att aktiviteten på bloggen har sjunkit senaste halvåret är jag medveten om och jag har också fått kommentarer om det. Här är "the naked truth", en tuff vår i kombination med två karriärer och en massa bröllop och 30-årsfester har gjort att det funnits väldigt lite energi över för att blogga helt enkelt.

Hur som...
För 14 dagar sedan planterades ett befruktat ägg in i min frus livmoder och sedan dess har vi hoppats och hoppats. Det är nog svårt att föreställa sig hur långt 14 dagar är när man väntar på detta besked. Igår morse var det dags för graviditetstest och äntligen fick vi se ett + på den där stickan som under 3 års tid bara hånat oss tillbaka med ett stort minus efter varje försök.

Vi är gravida!!!

Om allt går som det ska (nu väntar ju alla "vanliga" risker och komplikationer) så ska vi alltså bli föräldrar, på riktigt, utan adoption någon gång i februari.
(Kan tilläggas att vi även mitt under detta genomgår en utredning för att bli adoptivpäron, givetvis mest som en förberedelse om vi inte kan få barn, men vi kan tänka oss att adoptera även om vi har biologiska barn)

Som ni säkert förstår har jag svårt att tänka på så mycket annat än celler, gravidveckor, embryon, foster, barnrum, vagnar, vaggor, spjälsängar och allt annat som hör denna lyckans tid till. Därmed kommer nog frekvensen på inlägg fortsätta vara låg, men jag vill ändå inte stänga ner bloggen eftersom den ger mig så mycket personligen.

Jag får helt enkelt be om ert tålamod med en något lägre uppdateringsfrekvens :)
Ja, det och sen att ni alla håller tummarna för att detta går vägen nu!

TTFN
Markus

P.s. Cristoffer Stockman: Om du läser detta... Jag har förstått att ni aldrig fått se det där pluset på stickan, och tro mig, jag lider verkligen med er och mina tankar har flera gånger gått till er under vår behandlingstid. Jag hoppas verkligen att det kommer gå snabbt för er med adoption så att ni får ett barn att älska och ta hand om! D.s.

Köp: SEB

2010-06-09T20:54:00.003+02:00

Efter senaste tidens frossa på börsen kunde jag inte hålla mig utan lade två ganska låga köpordrar på SEB - en på 39.00kr och en på 38.50kr. Totalt blev det 400 aktier med ett snittpris på 38.85kr efter courtage.
Båda gick till lyckligtvis till avslut under gårdagen och idag stängde SEB på 40.12kr.

Jag kommer hantera dessa som en position och följande parametrar gäller då:
Glidande stoploss på ett avstånd av 10,64kr.
Exitstrategi vid 60,14kr.

Jag tror att detta kan bli ett av årets bästa köp - potentialen är stor och 50kr känns inte långt bort.

TTFN
Marku

Skatteåterbäringen har landat

2010-06-09T20:40:00.003+02:00

Idag kom skatteåterbäringen in på kontot, totalt 26.937kr för mycket betalade jag in förra året. Av dem är 12.500kr ROT-avdrag sedan badrumsrenoveringen förra våren - tack för det alliansen! De pengarna går rakt in på "huskontot" och ska användas till att renovera källaren under hösten (om vi inte hinner ändra oss).

Med de pengarna borta är det lite kvar ändå, av de dem går 10.000kr rakt in på semesterkontot. Vi har inte sparat något till semestern under året så det blir en semester för lagom 20.000kr i år. Tanken är att bila genom europa, att låta resan vara en del av äventyret. De 20.000kr borde räcka ca 2 veckor, annars får vi väl åka hem tidigare :)
Soppa är billigt eftersom jag har tjänstebil, vi åker för 4-4.50kr/mil.

Efter det hade jag hoppats på att det skulle vara 5.000kr, men den som är lite snabb i huvudet får det till 4.437kr kvar. De ska jag spara.
Därmed ligger jag för första gången i år något efter budget, närmare bestämt 563kr.
Jag hoppas kunna rätta till det med nästa lön så att jag slipper gå ur Juni med skam i kroppen ;-)

Hoppas att ni andra känner att ni kan göra lika meningsfulla saker för era eventuella skatteåterbäringar som jag kan!

TTFN
Markus

Årets första skörd

2010-05-30T08:31:00.005+02:00

Precis som ett par av mina favoritbloggare Cornucopia och Flute tankar är jag och min fru odlare.
Vi har dock inte kommit lika långt i anpassandet av vårt liv till peak-oil och low-energy lifestyle som de har. Därmed är hittar man varken bönor, rötter eller kål i vårt land. Där har vi rabarber, vinbär och självklart de livsnödvändiga jordgubbarna.
Däremot är vårt odlande fullständigt fritt från fossila tillsatser då vi varken göder, byter jord eller vattnar landet - det får sköta sig självt :-)
Eller... regnet kanske tar med sig lite miljö-föroreningar, men det är tyvärr utanför vår kontroll.

Hur som, igår var det dags för årets första skörd då rabarnern vuxit sig riktigt stor och fin. Totalt räckte skörden till en rejäl balja uppskuren rabarber - det blir goda pajer och kanske någon flaska sötsliskig saft framöver!

Ha en fantastisk dag och njut av morgonens fina väder - det ska jag ut och göra!
TTFN
Markus

P.s. Kan passa på att rapportera att det går bra att springa milen på under timmen på ren vilja, däremot finns det ingen vilja i världen som kan ta bort värken man får efteråt :(
D.s.

Blodomloppet

2010-05-27T21:09:00.002+02:00

Av någon konstig anledning, antagligen tillfällig sinnesförvirring, var jag en av de startande på blodomloppet i Linköping idag.
Jag har bara sprungit milen två gånger tidigare i mitt liv, båda gångerna i februari i år och på löpband, men att "banga" fanns inte på kartan eftersom jag kan vara ganska styv i korken och har hetsat en del angående tävlingen :-)
Inte helt otippat var det en tung mil jag avverkade, men jag sprang hela tiden och jag kom i mål på 55:30 - under timmen var mitt mål så det klarade jag med råge.

Det är fantastiskt vad hjärnan kan förmå en att göra bara man har ett tydligt mål och en vilja av stål, för det var inte muskler och flås som fixade detta åt mig.
Det är denna vilja och målfokusering som kommer göra att jag kan gå i pension tidigare, varva ner och ta det lugnt i min vardag och ändå ha en anständig levnadsstandard.
Det är den viljan som kommer ta mig ut ur ekorrhjulet.

Jag kommer lida som fasen för detta imorgon och i övermorgon, men idag är jag kung! Jag har sprungit milen på under en timme!

TTFN
Markus

Köp: TeliaSonera

2010-05-25T21:18:00.002+02:00

Idag frångick jag min strategi och köpte TeliaSonera trots nedåtgående trend.
Jag ska inte hålla på och försöka fånga fallande knivar - jag har skurit mig de gånger jag försökt, men nu gjorde jag det trots bättre vetande.
Det är svårt att slaviskt följa en strategi, men det är ju det man måste göra om man ska kunna mäta sig och kontinuerligt förbättra strategin.

Hur som, igår la jag in en order på 44,50kr - så billigt har inte företaget handlats sedan i oktober förra året. Idag gick ordern igenom under förmiddagen och handeln slutade på 44.91.

200 aktier blev det totalt och glidande stop loss kommer följa på ett avstånd av 6kr/aktie.
Exit-strategi startar vid 56.51 kr

TTFN
Markus

Sparande Maj

2010-05-25T21:00:00.003+02:00

För maj månad har jag nu sparat undan 8500 kronor, även denna månad enligt budgeten.
Årets budget är ganska snäv, men det känns ändå som att jag har lite manöverutrymme att köpa saker jag vill ha eller göra saker som jag vill göra.
Jag spelar golf och jag ska åka på flugfiskesemester i sommar. Dessutom tänkte jag och min fru bila genom Europa i sommar; vi åker billigt i min tjänstebil.

Jag känner mig otroligt privilegierad att jag har möjligheten att spara såhär mycket pengar, jag vet att det är många som inte har det utrymmet i ekonomin.
Ibland funderar jag över vad jag skulle göra, eller kunna göra, om jag inte sparade så flitigt. Mitt snitt på 12000kr/månad skulle ju räcka till massor bra, skojiga och onödiga saker.
Men så tänker jag till ytterligare lite; det är viktigare för mig att jag och min fru en vacker dag kan varva ner, hoppa av ekorrhjulet och njuta av livet. Jag vill att den dagen ska vara innan pension och fattigdom inträder.
Med det i åtanke är det inte så svårt att motivera sparandet - vi lever inte som kyrkråttor utan har en bra vardag trots flitigt sparande.

Eftersom börserna är i nedåtgående trend kommer månadens peng att sparas i kontanter.
Inte ens slutaröka-pengarna kommer jag köpa fonder för den här månaden.
Jag tror som sagt att det kommer falla mer innan det vänder upp.

Så Majs sparande blir enligt:
4250kr - Amortering, tills vidare hos Akeilus spar.
4250kr - På konto i avvaktan på köp av aktier och fonder.

För tillfället är fördelningen Likvida medel 42%, Fonder 16%, Aktier 42%. Detta inräknat mitt onoterade innehav. Borträknat det är fördelningen 53% Likvida, 26% fonder och 21% aktier.

TTFN
Markus

Sälj: Industrivärden

2010-05-23T09:00:00.003+02:00

Den 20:e maj sålde jag de 140 Industrivärdenaktier jag haft.
Aktierna köptes in:
2008-09-08: 50 st à 76kr
2008-09-26: 50 st à 70kr
2010-05-03: 40 st à 99kr

Alla blev sålda för 81.50kr - knappast en lysande affär med tanke på längden i innehavet på drygt 1½ år. Jag sålde med totalt 150 kronor i vinst, men 850kr i vinst i vanliga depån som jag ska skatta för och 700kr förlust i kapitalförsäkringen som jag inte får göra avdrag från.

Det är inte alltid som det blir som man tänkt sig.

TTFN
Markus

Bok: Såhär blev Warren Buffet världens rikaste person

2010-05-23T08:35:00.002+02:00

Jag har läst "Såhär blev Warren Buffett världens rikaste person" skriven av Per H Börjesson, författare och VD för Spiltan.
Boken är skriven med ett väldigt lätt språk så gott som helt utan några ekonomiska termer. Jag tror att Per skriver för en väldig bred målgrupp och inte för ekonominördar som dig och mig :)

Innehålllet är uppdelat i 5 sektioner med följande innehåll:

Buffett som person, hans famil, partners, förebilder och investeringar.
Korta studier av några av de affärer Buffett gjort.
Hur skulle Buffett kunnat agera i Sverige
Buffett-citat
Frågor och svar om Buffett

Det var en intressant bok att läsa, men jag kan inte säga att jag är en bättre investerare nu än jag var innan. Boken är nästan skriven som en hyllning till Buffett och det märks vem Per har som förebild :)

Så, vill du ha lite underhållande kuriosa kring världens skickligaste investerare så tycker jag absolut du ska läsa den här boken - 139 kronor hos adlibris är knappast något rån. Vill du däremot lära dig mer om detaljerna i Buffetts strategi så rekommenderar jag "The Warren Buffett way", som jag skrev om 2008, istället

TTFN
Markus

Säljer fonder

2010-05-20T22:40:00.004+02:00

Jag tror att vi är på väg ordentligt nedåt så idag har jag lagt en säljorder på ca 1/3 av mitt fondinnehav.
Hela euro-krisen skrämmer mig och det känns inte som att det blir bättre och bättre heller. Jag må ha fel, men det är en risk jag är villig att ta.
Vänder börserna upp igen kommer jag köpa tillbaka fondandelarna efterhand.
Fortsätter det surna säljer jag antagligen ytterligare 1/3 nästa vecka - det grämer mig lite att jag inte sålde redan förra veckan.

Detta ger mig en liten reavinst i vanliga depån att kvitta mot lite förluster tagna tidigare i år. Jag får även chansen att flytta över pengarna i kapitalförsäkringen.

TTFN
Markus

Pensionskoll

2010-05-18T21:42:00.004+02:00

Jag kollade upp hur min pensionsprognos ser ut - oftast brukar det vara skrämsel och elände.
Jag satte visserligen både hög löneutveckling och hög avkastning (5,5%/år) men resultatet var överraskande positivt!
Det visar sig att de första 5 åren som pensionär kommer jag få ut 86% av min beräknade slutlön och att jag därefter kommer att få ut 67%. Det borde inte vara några som helst problem att leva på!

Jag pensionssparar visserligen 1000kr/månad, men det är det enda - resten får jag via jobbet och staten. Jag har ingen speciell pensionslösning avtalad.

Gött!

TTFN
Markus

Lite mer personligt...

2010-05-17T22:25:00.003+02:00

Kommentatorn Kalle gav mig i förra inlägget kritik för att bloggen tappat sin personlighet eftersom jag bara skriver om enskilda affärer och under senare tiden helt utelämnat allt som har med mig som person att göra.
Kritiken är väldigt välförtjänt och jag har själv reflekterat över det många gånger.
Samtidigt blir det lätt att jag tänker att de som följer min blogg antagligen inte bryr sig ett skvatt om mig som person utan enbart är intresserade av hur det går med mina investeringar och däremellan pendlar jag.

Det kan vara så att Kalles kommentar var sparken jag behövde för att lätta lite på portarna till personen bakom bloggen igen. Jag börjar med en uppdatering om min karriär som jag nog inte skrivit om på över ett år, berätta gärna i en kommentar om detta är intressant eller om det bara är "dravel"!

Jag är fortfarande chef på samma position som jag var tidigare, jag ånjuter ett stort förtroende från mer seniora ledare och jag har en väldigt stor frihet i mitt arbete.
För tillfället har jag sex anställda som jag trivs väldigt bra med. Vissa dagar är det tufft att vara chef; i höstas var jag tvungen att avskeda en av mina anställda. Det var bland det svåraste jag gjort i mitt liv - jag visste vad det skulle innebära för honom, hans familj och deras livssituation - trots det måste jag sätta lojaliteten mot företaget i första rum.
Förutom den incidenten har mitt arbete varit relativt lätt, om än hektiskt, under mina två första år som chef och inklusive den incidenten tycker jag att de varit väldigt lärorika och och har utvecklat mig mycket som människa.
Jag hoppas att jag får ett större ekonomiskt och strategiskt ansvar över tiden - idag har jag budgetansvar, men inte resultatansvar och det är cheferna 2 och 3 steg upp som sätter de stora strategierna.
Jag hoppas också att jag ska få vidareutveckla mitt ledarskap genom utbildning och genom praktiskt erfarenhet - jag känner mig ofta väldigt junior i mitt ledarskap men jag är ödmjuk inför uppgiften och försöker lära mig så mycket som möjligt på vägen!

Det får räcka som en första inblick i min nuvarande vardag! Jag återkommer gärna med mer om intresse finns :)

TTFN
Markus

Väldigt likvid

2010-05-10T09:19:00.002+02:00

Efter fredagens utblåsning utlöstes flera av mina stop loss.
Jag återkommer med detaljerna när jag har lite mer tid.

Framtiden får utvisa om jag lyckades sälja på botten - det ser så ut idag när börsen öppnar, men krisen är nog inte över än.

Marknaden är lite väl volatil för att jag ska våga göra något nu. Jag ligger kvar likvid ett tag och utväntar vart det ska ta vägen.

Följande stop loss utlöstes:
Fortum, Investor, Hennes & Mauritz

Strategiarbete enligt Jack Welch

2010-05-09T16:14:00.005+02:00

Många tror att strategiarbete är något svårt där man måste gräva ner sig flera dagar i siffror, extrapoleringar och svåra algoritmer för att kunna läsa var ett företag ska i framtiden.

Jack Welch talar givetvis från sitt perspektiv som fd vd för General Electrics när han berättar vad han anser om strategiarbete, men jag tror att detta är applicerbart på många andra ställen i världen där man vill staka ut en långsiktig riktning.
Citatet är kort, men otroligt innehållsrikt! Håll till godo:

In real life, strategy is actually very straightforward. You pick a
general direction and implement like hell.

Citatet kommer från Jacks bok "Winning" som jag just nu läser.

TTFN
Markus

Sälj: Hufvudstaden

2010-05-06T20:26:00.004+02:00

I veckans fall har jag nu sålt av mitt innehav i Hufvudstaden.
Jag fick 53.50 stycket för de 85 aktier jag hade mot de 60kr jag betalade för dem.
Totalt har affären kostat mig 552,50 + 78 kr i courtage.

Jag hoppas på en sättning på några procent till - sen tror jag att det börjar dra ihop sig till en comeback i SEB. Precis som för Swedbank kommer nog vinsterna snart att börja visa sig där.

TTFN
Markus

Sälj: Fabege

2010-04-28T20:54:00.003+02:00

En kort och högst oglamorös resa tillsammans med Fabege har nu kommit till sitt slut.
Idag utlöstes stop loss och jag sålde mina 100 aktier för 43,80 stycket.

Inköpspriset var 47,80 affären har därmed kostat mig 400kr i kapitalförlust samt 78kronor i courtage.

TTFN
Markus

Dunderdum affär!

2010-04-26T18:00:00.003+02:00

Idag fick jag spelet totalt och frångick alla mina principer och min placeringsstrategi.
Jag har länge gått och sneglat på Alfa Laval och tyckt att det verkat vara ett intressant företag.
Idag var det dags för rapport och jag har inte hunnit med att analysera företaget ordentligt.

Aktien startade dagen starkt och jag triggade igång på alla cylindrar.
Efter att snabbt ha kollat på 10-årsöversikten samt balansräkningen bestämde jag mig för att detta företag nog höll måttet - skapligt i alla fall.

Under förmiddagen köpte jag på mig 100 aktier à 112.50kr.
Eftersom jag kände mig lite osäker - jag visste ju inte vad rapporten skulle visa klockan 13:30 - satte jag en ganska snäv stop loss.

När rapporten väl kom visade det sig att den inte riktigt nådde upp till marknadens förväntningar och kursen föll nedåt.
Min stop loss utlöstes vid 110kr och därmed var försäljningen ett faktum.

Det var 250 + 39 + 39 = 328 kronor som jag aldrig ser igen.
Visserligen inte några jättesummor, men fruktansvärt onödiga pengar.

Jag lärde mig tre saker av detta:
1. Stick to the plan.
2. Stick to freakin' the plan.
3. Om du ska rida på rapport-vågen, vänta tills rapporten visat vad du trott så att du handlar i rätt riktning.

Man lär medan man lever.
Nu ska jag deklarera förra årets smarta och dumma affärer :-)

TTFN
Markus

Sparande April

2010-04-24T19:55:00.003+02:00

Trots en lite mindre lön än vanligt lyckas jag även i april hålla mig till budget och sparar därmed 8500kr.
Hittills i år har jag nu sparat ihop 71.500kr - snart halvvägs!

Den här månadens sparande kommer fördelas enligt:
4250kr - Amortering, tills vidare hos Akelius spar
1080kr - Sluta-röka-pengar, placeras i Swedbank Robur Indexfond Europa
3170kr - I köpa aktier-potten.

För tillfället har jag ca 55% aktier och behöver därmed köpa till lite.
Om jag hinner ska jag göra en analys under morgondagen för att kanske köpa nästa vecka.
Vi får se.

Mina sluta röka pengar är nu värda 27.085kr, pengar jag annars hade rökt upp.
Skönt att slipa det!

TTFN
Markus

Exit: Hennes & Mauritz

2010-04-10T09:00:00.003+02:00

I förrgår nådde aktien för HM den kurs på 491kr som triggar min exit-strategi. Anledningen till den starka uppgången är en stark kvartalsrapport som fick analytikerna att kasta köprekommendationer efter aktien.

Mitt innehav i HM köptes in på en ganska volatil marknad och stop loss har haft ett spelrum på drygt 90kr per aktie (ca 30% på inköpskursen). Detta kommer nu snävas till till 45,35kr/aktie. Fortfarande nästan 10% spelrum på nuvarande kurs alltså.
Utvecklingen för mitt innehav hittills är från 310kr till 490kr och jag hoppas givetvis att aktien fortsätter uppåt. Nu har jag dock säkrat en del av vinsten.

TTFN
Markus

Wall Street

2010-04-05T14:16:00.004+02:00

Lou skrev häromdagen på sin blogg Fundamental aktieanalys-bloggen om filmen Wall Street 2 som ska vara klar till hösten.
Jag hade inte sett ettan ännu, så jag började kolla lite på nätet.
Det är faktiskt så att den går att se helt gratis här. Inga undertexter dock, men det fungerade fint för mig ändå.
Jag vet inte om det är lagligt, men hela filmen fungerar att se utan problem.

Jag förstår att filmen är kult - den var riktigt underhållande!
Många kända ansikten i rollistan!

Enjoy!
TTFN
Markus

Hur gick det sen för fjolårets försäljningar

2010-03-29T13:24:00.007+02:00

PA Resources såldes i Juni och sedan dess har aktien gått ner något medan OMXSPI har gått kraftigt upp. Här är det uppenbart att det fanns bättre ställen att stoppa mina pengar.

SEB Såldes under september förra året och aktien har sedan dess rört sig i sidled. Även här hade en indexfond gett mig bättre avkastning.NCC Såldes i slutet av november och här har aktien gett viss överavkastning mot index gränsfall helt enkelt.
Beijer Alma är den stora missen hittills, aktien har tuffat på väldigt fint sedan mitten på December när aktien såldes.
På det stora hela är det alltså 2-1 till mig (om man räknar bort NCC som inte signifikant över-/underpresterat mot index).
Om jag har rätt i 2 fall av 3 kommer jag över tiden överträffa index. Dock är urvalet för litet för att kunna dra några långtgående slutsatser av.
Hittills i år ligger jag t.ex. en bra bit efter index.
Jag trivs dock väldigt bra med min strategi och jag känner att jag hela tiden utvecklas som spekusterare. Bara tiden kan visa om min strategi är effektiv och ger mig överavkastning. I fjol gjorde den det - hur det blir i år återstår att se.

TTFN
Markus

Köp: Fabege

2010-03-29T12:56:00.002+02:00

Nu har jag följt upp på förra veckans köp av Hufvudstaden och därmed lagt till Fabege till listan på mina innehav. Som jag skrev tidigare tror jag att detta är en bra kombo att ha som exponering mot fastighetsmarknaden.

Köpet i detalj:
Antal: 100
Pris: 47,80kr
Stoploss: avstånd av 5,81kr
Exit-strategi: 59,42kr

Jag behöver bredda mig lite mot industri, så de sista slantarna jag ska investera för att komma upp i 60% aktier kommer antagligen att stoppas i ett industriföretag.

TTFN
Markus

Köp: Fortum

2010-03-26T14:20:00.002+01:00

Idag köpte jag till 30 extra Fortum enligt vad jag skrev om tidigare.
Den senaste tiden har euron gått i sidled med bara mindre förändringar upp eller ner.
I och med gårdagens upplösning inom EU kring Greklands skuldberg gick euron starkt upp idag (+0,75%).
Detta kan vara ett trendbrott och jag passar på att köpa in några Fortum på X-dagen.
Fortum aktien skildes just från sin utdelning på €1 medan aktien idag har gått ner €1.22.

Köpet i detalj:
Antal: 30
Pris: €18.31
Stoploss: avstånd av €1.55
Exit-strategi: €21.42

Efter detta har jag ca 15.000kr till som ska investeras i aktier. Av dem ska ca 5000kr in i Fabege vid lämpligt tillfälle samt resterande 10.000 in i en ny aktie.

TTFN
Markus

Sparande Mars

2010-03-25T18:44:00.002+01:00

Återigen sparar jag precis på budget; 46.000kr.
Denna månad kom alltså bonusen för förra året vilket gör sparandet lite större.

Jag känner att det är dags att bredda min fondportfölj med lite riktiga tillväxtmarknadsfonder, hittills har jag bara Skagen Global samt min Europeiska indexfond.
Så, den här månaden slänger jag in lite Brasilien och lite Kina.

Pengarna kommer fördelas som:
23 000 kr amortering.
3 570 kr Danske Invest Greater China A Acc SEK
3 500 kr JPM Brazil Alpha Plus A (acc) - USD
1 080 kr Swedbank Robur Indexfond Europa
9 842 kr till potten för att köpa aktier för.
5 008 kr går in på bankkonto som kontanter.

Efter detta är ca 10% av mitt fondinnehav i tillväxtmarknadsfonder vilket innebär ca 2% av totala portföljen.

Den här månaden spräckte jag även 300.000 kronorsgränsen, mitt totala sparande är nu värt 325.619kr :)

TTFN
Markus

Men skattetvisten i Fabege då?

2010-03-22T20:51:00.004+01:00

Anonym påpekar att min analys inte ens nämner den skattetvist som Fabege är indragen i. Här kommer mina åsikter om skattetvisten.

Totalt finns en risk för att Fabege ska behöva betala in ca 1.3 miljarder i skatter, pengar som inte finns reserverade eftersom Fabege inte tror att de kommer behöva betala.

Detta tror jag till viss del är inprisat i kursen i och med att aktien handlas till endast ca 80% av substansvärdet (på 61kr). Skulle dock Fabege förlora tvisten påverkar det bolaget med ca 7,90kr/aktie.
Detta skulle (förutsatt oförändrad aktiekurs) skicka upp priset till 92% av substansvärdet (som då blir 53,10kr), vilket fortfarande inte ett dåligt pris.
På grund av det starka kassaflödet borde detta inte få allt för stor påverkan på aktiekursen - varken uppåt eller neråt. Om ett negativt utslag får stor påverkan nedåt kan det vara ett bra köpläge och omvänt för ett positivt utslag.

Men Anonym har helt rätt, det borde ha nämnts - good catch!

TTFN
Markus

Köp: Hufvudstaden

2010-03-22T18:24:00.002+01:00

Idag köpte jag 85 aktier i Hufvudstaden à 60kr, totalt 5100kr + 39kr i courtage.
Volatiliteten i aktien är för dagen 15,85% och därmed blir den risk jag tar:

60 * 15,85/2 = 4,76kr.

Exit-strategin startar vid 60 + 2 * 4,76 = 69,52kr.
Stop loss sätter jag först efter att utdelningen skiljts av på fredag.

TTFN
Markus

Hur ska jag hantera utdelningarna?

2010-03-21T20:27:00.002+01:00

Hur jag än gör med utdelningarna kommer det bli fel.
Eftersom jag har glidande stop loss på samtliga mina innehav måste jag på något sätt hantera scenariot när aktierna handlas utan rätt till utdelning.
Aktiekursen kommer sjunka markant i flera av bolagen men inget har ju egentligen hänt finansiellt sett förutom att lite pengar har skiftats ut till aktieägarna.

Jag har kommit på två sätt att hantera detta, ingen av vägarna blir riktigt bra:

Låt stop loss ligga kvar och riskera att aktien säljs.
Säg att jag tolererar 10% nedgång i aktien och den redan innan utdelning handlas 6% under tidigare toppnotering. Då skulle en utdelning på 4% felaktigt göra att aktien såldes.
Ta bort stop loss över utdelningen och lägg sedan till den.
Samma scenario gäller där jag tolererar 10% nedgång i aktien och den redan innan utdelning handlas 6% under tidigare toppnotering. Om jag efter utdelningen återigen aktiverar stop loss har jag förlorat min första toppnotering och får eventuellt felaktig säljkurs i slutändan. (Jag ökar min risk något på detta sätt)

Idealt hade jag kunnat manuellt justera tidigare toppnotering och dra bort utdelningen från den dagen innan, men tyvärr är inte detta möjligt hos Avanza.
Ett exempel är Fortum som handlas utan rätt till utdelning på fredag. Högsta kursen under mitt innehav är €19.92, nuvarande kurs är €19.40. Ny högsta kurs efter utdelningen på €1 skulle vara 18.92 men kommer bli 18.40 om kursen är oförändrad till och med utdelningen.
Skulle börsen fortsätta upp så blir detta inte ett problem eftersom stop loss skulle flyttas upp med kursen, men fortsätter den neråt efter utdelningen så får jag en felaktigt låg säljkurs.

Det lutar åt att jag går på modell 2, men jag är inte helt bekväm med det då det ger mig felaktiga värden i stop loss.
Det är inte möjligt att alltid få allting helt korrekt så jag får vara nöjd med modell 2 här även om det innebär lite extra pyssel i att inaktivera stop loss och trixa.
Har du dock någon bra idé på hur jag kunde lösa det på annat sätt så är jag idel öra :)

TTFN
Markus

Svenska fastighetsbolag

2010-03-21T17:48:00.005+01:00

Jag har gått igenom några av de fastighetsbolag som finns noterade på Stockholmsbörsens Large- och Mid-caplistor.
De som bolag som ingår i min undersökning är Castellum, Fabege, Hufvudstaden, Klövern, Kungsleden och Wihlborgs.
Jag har även kikat lite på Lundbergs eftersom 50% av investeringarna i bolaget är i fastigheter, men utelämnar Lundbergs i detta inlägg.

Uthyrningsgrad
Under 2009 har uthyrningsgraden generellt gått ner något i hela branchen, men jag tycker ändå att bolagen har lyckats bibehålla en ganska hög uthyrningsgrad. Spannet är från 89% (Klövern) till 93,8% (Hufvudstaden)

Företag	Uthyrningsgrad
Hufvudstaden	93,80%
Kungsleden	93,20%
Wihlborgs	91,00%
Fabege	90,00%
Castellum	89,80%
Klövern	89,00%

Givetvis är en hög uthyrningsgrad viktig, speciellt om man har hög belåning i företaget. Dessa siffror kommer nog inte vara lika höga i nästa årsbokslut med tanke på konjunkturen.

Kapitalisering
Bolagens kapitalisering ser väldigt olika ut, belåningsgraden sträcker sig mellan 16% och 66%. Det som är slående är att det bara är Hufvudstaden som opererar med väldigt lite lån (16%). De övriga sträcker sig mellan 52% till 66%.
Snitträntan hos bolagen sträcker sig mellan 2,48% och 5% där Kungsleden sticker ut som sämst i klassen. Detta ska givetvis ställas i relation till hur länge man bundit krediterna och här har Kungsleden kortaste bindningstiden vilket borde lett till lägsta räntorna.
Räntetäckningsgraden i bolagen är allt mellan 1,6ggr (Kungsleden) upp till 7ggr (Hufvudstaden).
Såhär ser det ut i tabellform:

Företag	Belåning	Snittränta	Snittlåntid	Soliditet	Ränttäckning
Castellum	52,00%	3,80%	5,5 år	33,00%	3,09
Fabege	65,00%	2,48%	5,6 år	32,00%	2,6
Hufvudstaden	16,00%	3,70%	3,25 år	55,00%	7
Klövern	64,00%	2,70%	3,25 år	33,00%	3
Kungsleden	66,00%	5,00%	2,6 år	29,30%	1,6
Wihlborgs	61,30%	3,01%	5,1 år	29,60%	2,7

Hufvudstaden sticker ut väldigt med sin låga belåningsgrad - frågan är om den inte är i lägsta graden och att företaget binder upp kapital som kunde användas på bättre sätt?
Kungsleden å andra sidan sticker ut som syndabocken i gänget med högst belåningsgrad, högst räntor, kortast bindningstid och lägst räntetäckningsgrad.

Resultat, utdelningar och pris
När det gäller direktavkastningen har samtliga bolag utan Klövern lämnat utdelning de år de varit noterade på börsen. Klöverns ombildning från IT-bolag till Fastighetsbolag (?!) 2002 lämnade inte utrymme för någon utdelning det året.
Högst direktavkastning har Kungsleden med 6,85%, mer än 2% före 2:an. Sämst i gänget är Hufvudstaden med 3,53% direktavkastning.
Tittar man på pris/förvaltningsresultat (vilket är mer relevant än P/E då nedskrivningar påverkar resultatet men inte kassaflödet) ser man att Hufvudstaden betingar ett högre pris än de andra aktierna, där Klövern är absolut billigast.
Ett par av fastighetsbolagen handlas med rabatt mot substansvärdet vilket kan anses anmärkningsvärt. Antingen är företagen undervärderade eller så förutser aktiemarknaden ytterligare sjunkande fastighetspriser mot vad företagen har bokfört.

Företag	Direktavk.	Utdeln.hist	Pris/Subst	Pris/Förvaltres
Castellum	4,62%	>=10 år	103,77%	10,99 kr
Fabege	4,11%	>=10 år	79,84%	9,55 kr
Hufvudstaden	3,53%	>=10 år	95,97%	13,32 kr
Klövern	4,77%	7 år	102,34%	8,53 kr
Kungsleden	6,85%	>=10 år	105,29%	-*
Wihlborgs	4,44%	>=5 år	128,92%	10,19 kr

* För Kungsleden framgår inget förvaltningsresultat i årsredovisningen

Fastigheternas lägen
Enligt mitt tidigare inlägg är det viktigt att fastigheterna i bolagen ligger på klass-A lägen.
Såhär ser företagens fastighetsinnehav ut:

Castellum: Storgöteborg, (inkl Borås, Kungsbacka, Halmstad), Öresundsområdet (Malmö, Lund, Helsingborg), Storstockholm, Mälardalen (Örebro, Västerås, Uppsala) och Östra Götaland (Jönköping, Linköping, Värnamo, Växjö).
Förädling och nyförvärv görs i områden med stor tillväxttakt.
Fabege: Stockholms innerstad, Solna och Hammarby Sjöstad.
Fabege ska förvärva fastigheter med bättre tillväxtmöjligheter än befintliga förvaltningsfastigheter.
Hufvustaden: "Hufvudstaden har valt sin plats på kartan. Vi finns i centrum av Sveriges två största städer. Vårt fokus är city, händelsernas centrum, där handel och kommunikationer, kultur och gatuliv skapar en stimulerande atmosfär för möten och affärer."
Klövern: Borås, Karlstad, Kista, Linköping, Norrköping, Nyköping, Täby, Uppsala, Västerås, Örebro.
Hittar ingen information om tillväxtstrategi
Kungsleden: "Var våra fastigheter ligger eller vad de används till spelar mindre roll. Det viktiga är långsiktiga samarbeten med goda relationer som på sikt leder till ökad effektivitet för såväl hyresgäst som hyresvärd."
Wihlborgs: "Wihlborgs fastighetsbestånd består helt av kommersiella fastigheter i Öresundsregionen, närmare bestämt på utvalda delmarknader i Malmö, Helsingborg, Lund och Köpenhamn."

Slutgiltigt resultat
Efter att ha gått igenom dessa företag står jag lite och velar. Klart är att Kungsleden och Klövern är ute ur ekvationen. Båda har diversifierad fastighetsportfölj och väldigt hög skuldsättning. Wihlborgs följer samma väg med sin dåliga soliditet. Dessutom är inte Öresundsregionen lika het som den var för ett par år sedan.
Kvar är Fabege, Castellum och Hufvudstaden.
Hufvudstaden var favorit när jag började analysera bolagen. Det är ett kvalitetsbolag med låg skuldsättning som inte gör mycket väsen av sig. Faktum är att Hufvudstaden nästan inte alls syns i media (se sidan 90 i Fastighetsnytt), det borde tala för lägre aktiekurs. Men efter den här genomgången har jag känslan av att Hufvudstaden gott kunde låna upp lite pengar och sänka soliditeten samt att priset är något högt.
Jag tror att Fabege går lite balansgång med sin höga skuldsättningsgrad och sin relativt låga uthyrningsgrad. Däremot har Fabege lyckats binda lånen till låga räntor över en lång tid.
Castellum har en lagom skuldsättning och ok räntetäckningsgrad, men deras fastigheter är utspridda och knappast enbart i klass-A lägen.

Så, slutligen tror jag att lika doser av Hufvudstaden och Fabege ger en sund exponering mot fastighetsmarknaden där ett av bolagen är lite dyrt men väldigt stabilt kapitaliserat och det andra är relativt billigt men har en något ansträngd balansräkning - dock inte alarmerande. Både Fabege och Hufvudstaden handlas under substansvärdet, detta trots att Hufvudstaden tog nedskrivningar på 1,2 Mdr kr förra året.

Så får det bli 50/50 Fabege och Hufvudstaden.
Den här gången utgår Graham-analyserna då den analys jag gjort här är betydligt grundligare än Graham-analyserna är.

Båda aktierna har setup för köp enligt 20dMA så det är bara att kliva på tåget när jag vill!
Kommentarer på analysen mottages varmt!

TTFN
Markus

Är läge att köpa fastighetsbolag?

2010-03-21T09:28:00.003+01:00

Det är inte någon lätt fråga att besvara; fastighetsbolag får en vinstinjektion av de låga räntor som vi haft nu vilket leder till att de höjda räntor vi kan förutse sänker vinsterna för bolagen. I andra sidan av vågskålen tyder högre räntor på att konjunkturen är på väg upp och Riksbanken vill stävja inflationen. Med starkare konjunktur ökar även efterfrågan på lokaler och fastigheter vilket leder till att fastighetsbolagen höjer sin uthyrningsgrad och det finns utrymme för att höja hyrorna.
Kan dessa faktorer ta ut varandra?
Enligt Kungsledens VD Thomas Erséus styrs företagens resultat 2010 mer av uthyrningsgrad och hyresnivåer än av räntorna eftersom vi kan förvänta oss fortsatta relativt låga räntor från Riksbanken.

Många fastighetsbolag har hög belåning för att kunna generera hög avkastning på eget kapital, belåningsgrader över 60% är inte ovanligt. Många fastighetsbolag har lån utomlands och med ett svalare intresse för att låna ut pengar över gränserna kommer dessa kanske komma att behöva förnyas hos de svenska bankerna. Enligt en rapport från Grant Thorn (från september) kan det handla om så mycket som 200 miljarder i lån som behöver förnyas inom Sverige. Detta kan givetvis ställa till problem hos de högt belånade företagen då man inte har samma möjlighet att spela ut banker mot varandra i jakten på en bra ränta. De största fastighetsbolagen rapporterar att vid en styrränta på 4,54% får de problem, det är en sänkning från 5,85% året innan.
Detta stärker min ståndpunkt att man bör satsa på företag med låg belåning.

Angående hyror så sjönk hyrorna med 5-10% i Stockholm, Malmö och Göteborg under 2009. Förväntningarna ligger på att detta kommer fortsätta även under 2010 men i lägre grad - mindre än 5% nedgång. Hyresläget i Oslo har bottnat, men Helsingfors och Stockholm får antagligen se lite lägre hyror under 2010. Antagligen kommer även vakanserna att öka något även under 2010 eftersom det tar ett tag från det att konjunkturen vänder upp tills dess att företagen börjar nyanställa.

På köp- och säljmarknaden landade totala omsättningen i Sverige på 48 miljarder för 2009, en minskning på 60% från 2008. Däremot ökade omsättningen stadigt kvartal efter kvartal och detta förväntas fortsätta under 2010. Det finns flera faktorer som driver ökningen; en ökad riskaptit, enklare finansiering samt en ökad efterfrågan på "klass A"-lägen.
Trots detta kommer det ta tid innan Sverige är tillbaka på nivåerna från 2006 och 2007.
För mig innebär detta att det gäller att hitta ett fastighetsbolag med i huvudsak bra fastigheter i de mest eftertraktade områdena.

Värdet på fastigheterna kan komma att sjunka något i takt med att efterfrågan avtar, det är inte säkert att vi sett botten här ännu. Ur mitt perspektiv talar det för att om jag ska köpa fastighetsbolag så bör jag försöka hitta ett som redan tagit smällen att nedvärdera sitt fastighetsinnehav, eller som har en väldigt stark balansräkning (=i detta fall låg skuldsättning)
Nedvärderingar av fastigheterna påverkar inte det utdelningsgrundande resultatet i bolaget, men det försvagar balansräkningen. Om företaget redan innan nedskrivningar har hög skuldsättningsgrad ökar den proportionellt mot nedskrivningarna och det kan bli riktigt kritiskt.

För att sammanfatta ovanstående kan man säga att fastigheter generellt ligger efter andra företag i konjunkturcykeln. För att fastighetsbolagen ska få riktig fart på sin vinsttillväxt krävs att konjunkturen kommit igång och företagen vågar nyanställa och expandera. Här är det främst kontors- och industrilokaler som drabbas, för butikslokaler är hyrorna stabilare eftersom konsumtionen inte skiftar lika drastiskt som arbetslösheten.

Jag tror att det kan vara en bra idé att kliva på fastighetståget förutsatt att jag hittar ett bolag som uppfyller nedanstående kriterier:

Låg skuldsättning
Klass-A lägen på fastigheterna
Eventuellt redan tagit nedskrivningar på fastigheterna
Ett lågt pris på företaget i förhållande till tidigare värderingar.

Det var övergripande om marknaden för fastighetsföretag, jag återkommer med lite analyser på företagsnivå lite senare.

För dig som vill läsa mer om detta kan jag rekommendera tidningen Fastighetsnytt som har mycket matnyttig information!

TTFN
Markus

Bokbeställning

2010-03-15T20:31:00.003+01:00

Jag har beställt 2 nya böcker från Adlibris:
Det är Per H Börjessons Så här blev Warren Buffet världens rikaste person samt Lagerholms Smallcaphandboken.
Tanken är att jag ska lära mig lite mer om herr Buffet och lite mer om företagsvärdering. Att det är just small cap den handlar om tycker jag är intressant då dessa bolag ofta är dåligt genomlysta och det därmed lämnar mer för mig som investerare att göra.
Vi får väl se om jag kan ta till med det jag läser och omsätta i min placeringsstrategi.

Jag återkommer när jag läst böckerna!

TTFN
Markus

Sälj: Getinge

2010-03-14T09:19:00.002+01:00

Idag sålde jag mina aktier i Getinge till en kurs av 164,30kr styck.

Jag köpte in Getinge den 23:e september förra året för 127,50kr stycket och mitt innehav har sedan den 22:e februari legat i exit-strategi.

Detta gör att jag har realiserat en vinst på 2024kr (drygt 28%) och pengarna kommer flyttas över till kapitalförsäkringen.

OMXSPI är i positiv trend så jag har möjlighet att omplacera pengarna omgående.
Som jag skrev tidigare vill jag utöka i Fortum, men jag är även på jakt efter en ny aktie att ta in i min portfölj.

TTFN
Markus

Köp: AstraZeneca

2010-03-08T09:04:00.005+01:00

Nu har 20dMA för både AstraZeneca och OMXSPI vänt siktet uppåt och därmed gör jag slag i saken och köper på mig några aktier enligt analysen jag gjorde i slutet av Januari.

Köpet gick till avslut på 320.40kr mot stängningskursen vid analystillfället som var 343kr. Totalt köpte jag 22 aktier.
Volatiliteten för dagen är 21,07% vilket gör att stop loss kommer att följa aktien på ett avstånd av:
320.40 * (0.2107 / 2) = 33.75 kr.
Exitstrategin kommer träda i kraft vid kursen 387.90 kr (320.40 + 2 * 33.75).

Här kommer bilder på graferna som utgör setupen för köpet. Tack återigen till Netfonds för en utmärkt tjänst!

TTFN
Markus

PIIGS och Fortum

2010-03-07T20:32:00.008+01:00

Den senaste tiden har varit stormig för den Europeiska monetära unionen, flera av medlemsländerna har stora problem med budgetunderskott och ingen har väl missat att det har pratats om PIIGS (Portugal, Irlan, Italien, Grekland och Spanien).
För tillfället är det Grekland som är mest på tapeten efter att det visat sig att den tidigare regeringen på ett innovativt sätt använt sig av framtida intäkter från statliga lotterier för att blåsa upp nuvarande resultat och därmed dölja det stora underskott i budgeten som landet har. Detta är ok enligt bokföring inom EU, men ingen hade förutsett att det skulle göras till dessa proportioner...

Jag tycker att det har redan skrivits tillräckligt många löpmeter om detta och jag har nog minst av alla att tillföra så jag ska istället sikta in mig på hur jag kan dra nytta av läget. Greklands och övriga PIIGS problem gör att investerare flyr från Euron, man vill helt enkelt inte sitta med svarte petter om problemen visar sig vara allt för stora. Det gör att Euron har försvagats mot många valutor och svenska kronan är en av dem.
Från att ha handlats runt 10,45 för 3 månader sedan är den nu nere runt 9,70.

Grafen visar växelkursen EUR/SEK senaste 3 månaderna. (Tack Avanza)
Om detta fortsätter tänker jag ta chansen att utöka mitt innehav i Fortum. På grund av förändringen i växelkursen blir de aktierna (relativt sett) billigare och billigare för varje dag som går nu. Men, eftersom grafen pekar ganska brant nedåt för tillfället känner jag inte att det är någon större brådska att kliva på.
Jag håller ett öga på utvecklingen och passar på att utöka när det börjar plana ut.

TTFN
Markus

Graham granskar: Axfood

2010-03-07T20:19:00.004+01:00

Jag har låtit Graham-kvarnarna mala ner Axfoods senaste balansräkning samt den historik jag hittat i Axfoods årsredovisningar.

Axfood är inte ett företag för den som investerar enligt Grahams filosofi. Företaget klarar bara av att leva upp till 1 av 7 punkter (vinsttillväxten). I övrigt är det bara dåliga resultat som visar sig. Det blir helt enkelt inte något återintåg i Axfood för min del.

Detaljerna finns i excelarket som kan hämtas på min google-site.

	Beskrivning	Resultat
1	Adequate size	FALSKT
2	Strong financial condition	FALSKT
	2a. Omsättningstillgångar är minst 2 * Kortfistiga skulder	FALSKT
	2b. Långfristiga skulder mindre än (Omsättningstillgångar - kortfristiga skulder)	FALSKT
3	Earnings stability - Bolaget har redovisat vinst varje år de senaste 10 åren.	FALSKT
4	Dividend Record - Bolaget har gjort aktieutdelning utan avbrott de senaste 20 åren.	FALSKT
5	Earnings Growth - Åtminstone 1/3 ökning av vinst/aktie de senaste 10 åren	SANT
6	Moderate Price/Earnings Ration - Enligt Graham ska man inte betala mer än P/E 15.	FALSKT
7	Moderate Ratio of Price to Assets	FALSKT
	Resultat (5 eller mer innebär godkänd)	1

TTFN
Markus

Förändring i Graham-Analysen

2010-03-07T19:30:00.003+01:00

Som signaturen Robin helt korrekt påpekar har jag räknat fel i punkt 7 av mina Grahamanalyser.
Det rätta värdet är det som Graham kallar "Net asset value" eller "Book value". Det är alltså de samlade tillgångarna minus skulderna eller det som i balansräkningen är eget kapital.

Graham säger att man ska inte betala mer än 1,5 gånger book value för ett företag om inte företagets P/E är lägre än 15. Graham utökar sedan detta till att säga att generellt bör inte:

Price to assets * P/E vara större än 22,5.

Det gör att det är ok att betala 2 gånger Book value om P/E är 11,25 eller lägre.
Formeln i mitt Graham-excelark har nu uppdaterats för att reflektera detta och alla framtida analyser kommer bygga på nya formeln.

TTFN
Markus

Sparande Februari

2010-03-02T05:57:00.003+01:00

För februari månad registrerar jag ett tillskott på 8500kr till mina besparingar.
Även denna månad är jag precis på budget. Jag har bestämt mig för att 144.000kr per år ett en bra takt och att jag inte behöver krama de sista små slantarna ur min ekonomi för att överträffa målet. Istället tänker jag köpa mig något jag vill ha om det skulle bli ett par ören över.

De sparade slantarna kommer fördelas enligt:
1080 kr Swedbank Robur Indexfond Europa (sluta röka)
1680 kr i Skagen Global, fondbenet hade blivit lite tunnt.
1490 kr tillsvidare på konto i avvaktan på aktieköp
4250 kr amortering

Trenden på OMXSPI för både 20dMA och 50dMA är sidledes och har så varit ett tag. Det gör att jag är helt inaktiv på marknaden och låter min strategi hantera mina befintliga positioner. Nya tar jag först när en trend etablerats.
För tillfället finns ca 14.000 kr som väntar på att omvandlas till aktier när tidpunkten är rätt.

TTFN
Markus

Exit: Getinge B

2010-02-22T21:06:00.002+01:00

Idag uppnådde mina aktier i Getinge den kurs på 164,32kr som triggar exitstrategin.

Hittills har min stop loss släpat efter kursen på ett avstånd av 18,41kr men kommer nu krypa närmre och bara tolerera en nedgång på maximalt 9,21kr.
Totalt har jag 55 Getinge-aktier som säljs om kursen faller mer än 9,21kr.
Fortsätter kursen uppåt så är som vanligt inte ens stjärnorna någon begränsning :)

Såg nu att jag inte uppdaterat min ticker för sparandet i januari.
Dags att åtgärda!

TTFN
Markus

Graham Granskar: Securitas (Uppdatering för 2009)

2010-02-06T19:02:00.008+01:00

Efter rapporten i torsdags har jag nu uppdaterat min Grahamanalys av Securitas. Tidigare analys hittar du här.

Securitas står fortfarande starkt och klarar 6 av 7 tester i min Grahamanalys. Upp till 80 kronor ser Securitas ok ut, därefter börjar värderingen se något ansträngd ut och vi kommer ner på 5 av 7 godkända.
Det som jag ser som en liten skugga över företaget är de stora kortfristiga skulderna på nästa 13Mdr SEK i övrigt ser det väldigt fint ut och utdelningen blir fina 3kr i år enligt förslaget.

Detaljerna finns i excelarket som kan hämtas på min google-site.

	Beskrivning	Resultat
1	Adequate size	SANT
2	Strong financial condition	FALSKT
	2a. Omsättningstillgångar är minst 2 * Kortfistiga skulder	FALSKT
	2b. Långfristiga skulder mindre än (Omsättningstillgångar - kortfristiga skulder)	FALSKT
3	Earnings stability - Bolaget har redovisat vinst varje år de senaste 10 åren.	SANT
4	Dividend Record - Bolaget har gjort aktieutdelning utan avbrott de senaste 20 åren.	SANT
5	Earnings Growth - Åtminstone 1/3 ökning av vinst/aktie de senaste 10 åren	SANT
6	Moderate Price/Earnings Ration - Enligt Graham ska man inte betala mer än P/E 15.	SANT
7	Moderate Ratio of Price to Assets	SANT
	Resultat (5 eller mer innebär godkänd)	6

Under veckan rapporterar Swedbank och därefter kommer jag antagligen låta Graham sätta tänderna i det bolaget.
Långsiktigt tror jag dock inte på Swedbank, det är en riktig skitbank att vara kund i enligt de erfarenheter jag fått, men för tillfället är nog värderingen så nedtryckt att det kan vara värt att ta en position :)

TTFN
Markus

Trendomslag

2010-02-01T19:54:00.003+01:00

Nu är både Astra Zeneca och OMXSPI inne i en positiv trend, men en snabb blick på Astra Zenecas aktiekurs säger mig ett det är inte riktigt läge att hoppa på ännu. Ingen vet var den branta nedgången slutar, men precis som Onsdagsfonden tycker jag att man ska köpa dyrt och sälja dyrare snarare än försöka fånga knivar som faller eller försöka tajma botten.
Jag väljer helt enkelt att avvakta ett litet tag trots att setupen egentligen finns.

TTFN
Markus

Graham Granskar: Getinge (Uppdatering för 2009)

2010-01-30T09:32:00.005+01:00

Efter rapporten i tisdags har jag nu uppdaterat min Grahamanalys av Getinge. Tidigare analys hittar du här.
Tyvärr ser det inte något vidare ut, värderingen är ansträngd och jag har justerat analysen så att immateriella värden (Goodwill, varumärken etc..) räknas bort vilket gör att Getinge dalar ner på 4 av 7 godkända poster. Getinge har en lång historik av att köpa upp bolag och detta genererar goodwill. Dessutom har Getinge en stor skuld på ca 20 miljarder som också drar ner företagets resultat.
Med nya värderingssättet (som är mer Graham-likt) behöver kursen sjunka till 107 kronor för att priset ska vara rimligt. Antingen detta eller nedskrivningar av goodwill samt amortering av skulder.
Detaljerna finns i excelarket som kan hämtas på min google-site.

	Beskrivning	Resultat
1	Adequate size	SANT
2	Strong financial condition	FALSKT
	2a. Omsättningstillgångar är minst 2 * Kortfistiga skulder	SANT
	2b. Långfristiga skulder mindre än (Omsättningstillgångar - kortfristiga skulder)	FALSKT
3	Earnings stability - Bolaget har redovisat vinst varje år de senaste 10 åren.	SANT
4	Dividend Record - Bolaget har gjort aktieutdelning utan avbrott de senaste 20 åren.	SANT
5	Earnings Growth - Åtminstone 1/3 ökning av vinst/aktie de senaste 10 åren	SANT
6	Moderate Price/Earnings Ration - Enligt Graham ska man inte betala mer än P/E 15.	FALSKT
7	Moderate Ratio of Price to Assets	FALSKT
	Resultat (5 eller mer innebär godkänd)	4

TTFN
Markus

Graham granskar: AstraZeneca

2010-01-30T08:27:00.008+01:00

Jag har låtit Graham-kvarnarna mala ner AstraZenecas historia de senaste 10 åren, ända tillbaka till året då Astra slogs samman med Zeneca. Resultatet som kom ut är positivt. Jag har räknat om från dollar till SEK baserat på 7.38 (ungefärlig dagskurs). Beräkningarna inkluderar årsrapporten från i torsdags, så det är rykande färska siffror.

För den som vill studera detaljerna i analysen finns excel-arket att ladda ner på min google-site.

En snabbgenomgång lämnar jag även här i bloggen:

	Beskrivning	Resultat
1	Adequate size	SANT
2	Strong financial condition	FALSKT
	2a. Omsättningstillgångar är minst 2 * Kortfistiga skulder	FALSKT
	2b. Långfristiga skulder mindre än (Omsättningstillgångar - kortfristiga skulder)	FALSKT
3	Earnings stability - Bolaget har redovisat vinst varje år de senaste 10 åren.	SANT
4	Dividend Record - Bolaget har gjort aktieutdelning utan avbrott de senaste 20 åren.	SANT
5	Earnings Growth - Åtminstone 1/3 ökning av vinst/aktie de senaste 10 åren	SANT
6	Moderate Price/Earnings Ration - Enligt Graham ska man inte betala mer än P/E 15.	SANT
7	Moderate Ratio of Price to Assets	SANT
	Resultat (5 eller mer innebär godkänd)	6

Som synes klarar AstraZeneca 6 av 7 punkter i Graham-analysen vilket gör att företaget är fundamentalt köpvärt.
Som jag tidigare sagt tror jag att läkemedelssektorn kommer bli en vinnare under året och därför vill jag köpa ytterligare ett företag som kan komplettera mitt innehav i Getinge.
Att AstraZeneca handlas till P/E 10,45 sett över de tre senaste årens vinster och har ruskigt starka kassaflöden gör bolaget väldigt intressant.

Tekniskt sett ser det inte lika ljust ut för tillfället:

AstraZeneca
20dMA hålller sig fortfarande i poitiv trend, men vi kan nog vänta oss att det slårt om. Marknaden blev inte allt för imponerad av senaste rapporten och en sättning pågår.
Men jag kan vänta :)

OMXSPI
Efter en stark öppning har kurserna börjat dala, för tillfället rör sig OMXSPI sidledes och setup saknas för att köpa aktier.

AstraZeneca kommer antagligen att pryda min kapitalförsäkring så snart setupen finns, tills dess får pengarna ligga och vänta.

TTFN
Markus

Sparande Januari

2010-01-29T19:38:00.004+01:00

För januari månad registrerar jag ett tillskott på 8500kr till mina besparingar.
Detta är precis på budget, no more no less :)

De sparade slantarna kommer fördelas enligt:
1080 kr Swedbank Robur Indexfond Europa (sluta röka)
3170 kr tillsvidare på konto i avvaktan på aktieköp
4250 kr Amortering

För tillfället är rörelserna på OMXSPI väldigt slagiga och 20dMA hoppar mellan positiv och negativ trend. Detta innebär i princip sidledes rörelser och jag avvaktar ett tag med att köpa till fler aktier. Först vill jag ha en tydlig trend.

TTFN
Markus

Sälj: Assa Abloy

2010-01-20T19:17:00.003+01:00

Idag sålde jag mina Assa Abloy till en kurs av 132.40kr styck.
Assa har senaste tiden visat sig svag och kursen har gått kraftigt nedåt (se bild) sedan den 11/1:e då aktien noterade 143,70kr, den högsta kursen sedan augusti 2007.

Jag köpte in ASSA den 16:e april förra året för 88kr stycket och mitt innehav har sedan den 5:e november legat i exit-strategi.

Detta gör att jag har realiserat en vinst på 3108kr (drygt 50%) och pengarna kommer flyttas över till kapitalförsäkringen.

OMXSPI är i positiv trend så jag har möjlighet att omplacera pengarna omgående.
Som jag skrev tidigare tror jag att det är dags för lite läkemedel i portföljen så det kommer antagligen en Graham-analys av AstraZeneca inom kort.

Tack till Netfonds.no för den fina grafen!

TTFN
Markus

Grattis på 2-årsdagen!

2010-01-12T21:12:00.003+01:00

Idag har det gått två år sedan jag rökte sist.
Grattis till mig :-)

Idag har jag svårt att se mig själv som rökare, men visst stod jag där och blossade för bara 2 år och en dag sedan... Känns väldigt avlägset

//Markus

Rökfria året 2009

2010-01-01T18:47:00.003+01:00

Jag har fortsatt att hålla mig rökfri under hela 2009 och har varje månad sparat undan 1040kr. Sluta röka pengarna är nu värda 25 660kr, totalt har jag sparat undan 23 480kr.

Under 2010 kommer jag höja månadssparandet till 1080kr/månad för att justera för eventuella prisökningar på cigaretter.

TTFN
Markus

Pensionsåret 2009

2010-01-01T18:33:00.002+01:00

Jag tänkte att jag skulle passa på och gå igenom alla mina olika pensiossparanden också på en årlig basis för att se hur det går för dem och för att i framtiden kunna jämföra mellan åren.
Detta blir lite kortare redovisningar än de jag gör för min aktiva handel.

Sparat i IPS under 2009: 12 000kr, maximalt avdrag ska givetvis utnyttjas!

Pensionsspar:
PPM: 53 404 kr
IPS: 34 103 kr
Tjänstepension: 87 652 kr
Totalt: 175 159kr

PPM-förvaltningen har också gått väldigt bra i år:

Investeringsåret 2009

2010-01-01T17:16:00.004+01:00

Nu ska jag försöka redogöra för hur det gått för mig under investeringsåret 2009.
Jag börjar övergripande och går sen in mer och mer på detaljer, på så sätt kan du välja hur mycket du orkar läsa :)

Totalen
Värde vid årets start: 90 273 kr
Sparande under året: 127 128 kr
Värde vid årets slut: 257 478 kr (värdeökning på 185,2%, justerat för nyspar 44,4%)
Total avkastning sedan start: 2,6% (-27,0% förra året)

Fördelning
Likvida: 20,72% (Mål minst 20%)
Fonder: 20,41% (Mål runt 20%)
Aktier: 58,86% (Mål max 60%)

Den aktiva portföljen
Den delen av portföljen som jag aktivt handlar i, och som följer min placeringsstrategi uppgår för tillfället till 165 457kr.
Inför bokslutet nu har jag räknat om värdeförändringen så den på korrekt sätt återspeglar utfallet även vid insättningar. Siffran 44,4% ovan är beräknad rakt av utan justering för alla pengar jag satt in i portföljen. Detaljer kring hur man gör dessa beräkningar skrev Zeds Dead om för ett tag sedan.

Jag har funderat lite kring vilket index jag ska jämföra mig mot, jag har ju både räntebärande, globalfonder och aktier. Det gör det lite svårt att hitta ett bra index att jämföra mot. Efter lite funderande har jag bestämt mig för att mäta mig mot OMXSPI med justering för den räntebärande delen av min portfölj (som ska vara minst 20%). Min placeringsstrategi kommer uppdateras för att reflektera detta.
Den räntebärande delen förväntar jag mig övertiden ger en avkastning motsvarande 5åriga riksgäldssparet + 1%. För tillfället står den på 2,30%

Ekvationen blir då:
OMXSPI * 0,8 + (0,023 + 0,01) * 0,20.
OMXSPI stängde året 46,66% upp så det gör att min portfölj ska mätas mot:
0,4666 * 0,8 + (0,023 + 0,01) * 0,20 = 37,98%

Navkursen för min portfölj 1/1 2009 var 0,59852 och året slutade på 0,83626 vilket ger en värdeförändring på 39,72% - strax över mitt jämförelseindex.

Men, min strategi handlar egentligen inte om att slå index över ett specifikt år utan över en längre tid.

Årets akite-affärer
Under årets inledande nedgång såldes en del aktier av:
2009-03-03 SCA B Sålt 70 st
2009-03-04 Axfood Sålt 25 st
2009-03-09 Kungsleden Sålt 100 st
2009-03-09 AstraZeneca Sålt 20 st
Tyvärr kom detta ganska precis som börsen vände upp, detta är i första hand ett resultat av att jag återinförde portföljstrategin i slutet av 2008 när jag redan hade dessa aktier och således inte kunde sätta korrekta stop lossar på dem.

Efter detta bar det uppåt och jag klev in i marknaden igen under ca en månads tid:
2009-03-27 PA Resources Köpt 400 st
2009-04-03 TeliaSonera Köpt 150 st
2009-04-08 NCC B Köpt 50 st
2009-04-16 ASSA ABLOY B Köpt 70 st
2009-04-29 Hennes & Mauritz B Köpt 8 st

sen blev det lugnare i portföljen:
2009-06-16 PA Resources Sålt 400 st
2009-07-22 Investor A Köpt 70 st
2009-09-02 SEB A Sålt 252 st
2009-09-23 Getinge Köpt 55 st
2009-10-16 Beijer Alma Köpt 50 st
2009-11-17 Fortum Köpt 40 st
2009-11-26 NCC B Sålt 100 st
2009-11-27 Investor B Köpt 38 st
2009-12-17 Beijer Alma B Sålt 50 st
2009-12-29 Securitas B Köpt 150 st

Min förhoppning är att ligga på en omsättningshastighet på ca 40%, det gör att jag bör sälja ca 4 aktier per år. 2009 har jag sålt dubbelt så många, men så har det också varit ett väldigt speciellt börsår med först en nedgång på 20% där jag blev utstoppad och sedan en uppgång på 60% som gjorde att jag gjorde exit på en hel del innehav.
Jag drar inte för stora växlar på detta för i år, men jag behöver absolut följa upp på det under kommande år - det kan vara så att jag har lite för tighta regler för stop lossarna.

Hur väl följde jag min strategi?
På det stora hela har jag följt strategin. Alla affärer utom den i Fortum har jag skött helt och hållet enligt strategin. Fortum är inte en svensk aktie och bryter därmed mot placeringsstrategin.
Jag har heller inte läst två böcker detta halvår, men har prenumererat på Aktiespararen, Privata Affärer och Placeringsguiden så jag har gjort en hel del läsande ändå.

Amortering lånet
Lånet som jag tog i samband med att jag köpte mitt onoterade innehav amorteras det på (eller sätts undan i på räntekonto) för fullt. Totalt har jag amorterat/satt undan 92 021kr för amortering. Det lämnar ca 108 000kr kvar att amortera. Jag räknar med att göra 77 000 av dem 2010.

På det stora hela...
Jag är väldigt nöjd med både min strategi och utvecklingen jag fått under året. Bloggen hjälper mig att hålla mig till strategin och inte börja handla på magkänsla.
Det tar inte speciellt mycket tid att förvalta enligt min strategi, det som tar tid är Graham-analyserna som tar någon eller ett par timmar att göra.
Förutom det är det bara förlängning av stop loss 1gång i månaden som tar någon tid.
Vid de tillfällen där jag ska köpa aktier är klart att jag kollar till graferna någon gång om dagen för att se om det slagit om till positiv trend, så det tar några sekunder också.

Det som tilltalar mig så mycket är bekymmerslösheten i min strategi, jag behöver inte följa med dagligen i nyhetsflödet av rädsla för att missa något avgörande i något av mina innehav. Jag brukar läsa igenom pressmeddelandena någon gång i månaden för samtliga mina innehav.

Framtiden
Portföljen kommer även i fortsättningen förvaltas enligt min placeringsstrategi. Jag tror att 2010 kommer bli ett mycket lugnare börsår än 2008 och 2009 varit så det kommer antagligen att bli betydligt färre affärer gjorda.
Jag har skruvat åt målet ytterligare inför 2010 och ska spara otroliga 144 000kr under året - det kommer bli en tuff och spännande utmaning!
Jag vill plugga på mer om företagsvärdering så att jag kan göra bättre fundamentala analyser. Möjligen bredda Graham-analyserna något.
Jag kommer antagligen dra ner något på antalet bloggar jag följer dagligen, det är nästan så att det blir ett stressmoment att hinna läsa alla och så ska det ju inte vara :)

Det var 2009 det, nu ser jag fram emot 2010!
God fortsättning!

TTFN
Markus

Förändringar på bloggen inför 2010

2009-12-30T14:24:00.002+01:00

Jag har betstämt mig för att ta bort all reklam (förutom länken till ett klick för skogen) från bloggen.
Den tar plats, är ful och ger fantastiskt lite avkastning.
Därmed är den nu borta och Vägen ut ur ekorrhjulet kan följas utan att behöva störas av reklam för allsköns kassa finansiella produkter :)

Gott nytt år kära läsare!

TTFN
Markus

Köp: Securitas B

2009-12-29T11:19:00.003+01:00

Som sagt var det dags att utöka portföljen med några aktier i Securitas.
Jag ändrade mig något under gårdagen och valde att köpa aktier för drygt 10 000kr istället för 7 000 som jag skrev igår.

Totalt blev det 150 aktier som inhandlades imorse för kursen 70,20kr (total 10530kr + 39kr courtage).

Volatiliteten är 16,26% vilket innebär att jag tolererar en förlust på max 8,13%.
Stoploss kommer således att följa kursen på ett avstånd av (70,20*0,0813 =) 5.71kr.
Exit nivån sätts till 2 * R vilket innebär att vid (70,20+2*5,71 =) 81,62kr kommer jag snäva till stop loss.

Detta är också första aktien jag köper som jag stoppar i min nyöppnade kapitalförsäkring.
Ett bolag som Securitas med stabil och hög avkastning gör sig bra i en kapitalförsäkring.
Det är synd att man inte äger aktierna själv, jag får hoppas på det nya allemanskontot.

TTFN
Markus

Setup: Securitas

2009-12-28T18:13:00.006+01:00

Idag vände OMXSPI uppåt och befinner sig nu återigen i stigande trend.
Securitas B ligger fortfarande i stigande trend och därmed kan jag lägga order på några aktier i bolaget.
Under morgondagen kommer jag lägga en order på ca 7 000kr, jag hoppas på att snyta åt mig aktierna för under 70kr stycket.

Tack till Netfonds för de fina graferna!

TTFN

Markus

Sparande December

2009-12-22T21:23:00.003+01:00

För december månad blir sparandet 5 000kr jämt.
Julklapps-shopping och andra omkostnader kring jul och nyår gör att jag sparar lite mindre än budget den här månaden.
I och med att jag slog målet redan i november så känner jag att jag kan unna mig lite extra nu i slutet av decenniet för att sedan dra åt svångremmarna för att uppnå målet för 2010.

I och med detta är sparandet slut för i år och totala sparandet 2009 uppgår till 127 128kr, 7 218 kronor över målet.

De 5000 kronorna kommer fördelas enligt:
2 500 kr amortering på lånet (tillsvidare hos Akelius spar till 5% ränta)
1 040 kr Swedbank Robur Indexfond Europa (sluta röka pengen).
1 460 kr i potten att köpa aktier för.

För tillfället har jag ca 13 500kr som jag är redo att köpa aktier för, men OMXSPI är i negativ trend vilket gör att jag inte kan handla just nu.
Pengarna får tills vidare mogna på ett sparkonto med nästan obefintlig ränta.

TTFN
Markus

Frågade man Blondinbella angående NK?

2009-12-21T08:37:00.002+01:00

Jag blir så less på att motorjournalister hela tiden är de som får uttala sig angående köpet på SAAB och huruvida SAAB är ett företag som är värt att rädda eller inte.
När Åhléns ville köpa NK var det ingen som frågade Blondinbella om det var en bra affär eller inte.

Motorjournalister kan massor om bilar precis som Blondinbella kan massor om kläder och mode, men ingen av dem är tillräckligt insatta i att driva företag för att avgöra om affärerna är bra eller inte.

Givetvis ska man fråga experter - men man ska fundera över vad de är experter på!

TTFN
Markus

Sälj: Beijer Alma

2009-12-17T20:41:00.003+01:00

Så löste stop loss ut för Beijer Alma.
Det var alltså fel tillfälle att gå in i företaget när jag gjorde det.

Min säljkurs blev 83.50kr/aktie, ett fall på 1.50kr från inköpskursen på 85kr.
Min stop loss var på 7.39kr från högsta notering vilken under min innehavstid var 92kr.
Det gör att min stop loss triggades på 84.61kr.

Eftersom Beijer Alma är en ganska ilikvid aktie är det ganska lätt att visualisera vad som händer under dagen. Här är affärerna som ledde fram till mitt sälj:

REM ENS OMX 13:31:16 85,00 360 <--- Ovanför min stop loss.
NON MSI OMX 14:21:28 84,00 200 <--- Under min stop loss (84.61)
NON AVA OMX 14:21:28 83,50 50 <--- Min order verkställs.

Kul att se att det verkligen fungerar exakt som förväntat!
Om förlusterna fortsätter att bli såhär små och vinsterna fortsätter att bli så stora som de blir kommer jag bli en välbärgad man. Jag skyddar mitt kapital på ett fantastiskt effektivt sätt.

TTFN
Markus

Securitas i positiv trend, men inte OMXSPI

2009-12-14T21:11:00.003+01:00

Som ni kan se på grafen nedan börjar det luta uppåt för Securitas B.
Däremot har OMXSPI lite kvar att bevisa innan trenden är positiv.
Blå kurva är 20dMA och gul är 50dMA
Jag avvaktar, men håller nära uppsikt på kurvorna.
(Tack återigen till Netfonds för fantastiska grafer!)

TTFN
Markus