lördag 6 februari 2010

Graham Granskar: Securitas (Uppdatering för 2009)

Efter rapporten i torsdags har jag nu uppdaterat min Grahamanalys av Securitas. Tidigare analys hittar du här.

Securitas står fortfarande starkt och klarar 6 av 7 tester i min Grahamanalys. Upp till 80 kronor ser Securitas ok ut, därefter börjar värderingen se något ansträngd ut och vi kommer ner på 5 av 7 godkända.
Det som jag ser som en liten skugga över företaget är de stora kortfristiga skulderna på nästa 13Mdr SEK i övrigt ser det väldigt fint ut och utdelningen blir fina 3kr i år enligt förslaget.

Detaljerna finns i excelarket som kan hämtas på min google-site.


Beskrivning Resultat
1 Adequate size SANT
2 Strong financial condition FALSKT

2a. Omsättningstillgångar är minst 2 * Kortfistiga skulder FALSKT

2b. Långfristiga skulder mindre än (Omsättningstillgångar - kortfristiga skulder) FALSKT
3 Earnings stability - Bolaget har redovisat vinst varje år de senaste 10 åren. SANT
4 Dividend Record - Bolaget har gjort aktieutdelning utan avbrott de senaste 20 åren. SANT
5 Earnings Growth - Åtminstone 1/3 ökning av vinst/aktie de senaste 10 åren SANT
6 Moderate Price/Earnings Ration - Enligt Graham ska man inte betala mer än P/E 15. SANT
7 Moderate Ratio of Price to Assets SANT

Resultat (5 eller mer innebär godkänd) 6


Under veckan rapporterar Swedbank och därefter kommer jag antagligen låta Graham sätta tänderna i det bolaget.
Långsiktigt tror jag dock inte på Swedbank, det är en riktig skitbank att vara kund i enligt de erfarenheter jag fått, men för tillfället är nog värderingen så nedtryckt att det kan vara värt att ta en position :)

TTFN
Markus

6 kommentarer:

Linköpingare sa...

Intressant med Graham-analyser, kortfattat men ändå mycket informativt. Personligen tror jag på Swedbank även i ett längre perspektiv, jag köpte i feb 2009.

Anonym sa...

Hej!

Gillar din Graham-ganskar mall, undrar bara var du hämtar informationen till analysen?

//Roger

Markus sa...

Linköpingare: Tackar :) Vi får se hur det blir med Swedbank, men som sagt det är ett intressant läge!

Roger: Tack! Informationen hämtar jag primärt från avanza.se och från årsredovisningar. Vanligen får jag ögna igenom 3-4 historiska årsredovisningar för att få fatt på utdelning samt vinst/aktie historiskt. Sen justera för nyemmissioner och splittar. Det tar ett litet tag, men är inte över-j*vligt :)

Bob sa...

Hello. Congratulations on your Blog. I like what i see here. Even when i dont understand everything.

I also have an Blog in German about Valueinvesting and the principles of Warren Buffett. What do you think. Should we link us ? I like linking to high quality Blogs.

Besides that i really will look into Tele2 and Investor AB. There is also FORTRUM which i like.

Best.Bob

Here is my blog. I just started out recently: http://aktienanalyse-fundamental.blogspot.com

Markus sa...

Hi Bob!
It makes me very happy to hear that I have international readers :)
I guess google translator or similar can help you out?
I think both Investor and Fortum are excellent companies but i think the debts within Tele2 are a bit high.
I've had a look at your blog and it seems interesting! Keep up the good work!
//Markus

Anonym sa...

Hello Markus,

what do you think about linking to our sites ? i would find it cool to have some links on my blogroll in the foreign countries :=). Ah - god damn it. I will link to you tonite and put you on my blogroll :=)

BTW - i will be in Omaha 1 week at this year annual meeting from Warren Buffett. And damn - this year there will NOT be any meet & greet :=(. Anyway. I really have to visit this man. I wanted to visit him for years. And now im going - and no more international greet!

Regarding Tele2 - yes debts are high - but cashflow is good - and their expansion politic is also very good. they never seem to pay to high a price and try to expand naturally. And they are good located in some emerging markents. I like Praktiker and Wienerberger right now. They both can be bought under their Net Asset Value (especially Praktiker) and they are still profitable. I think Praktiker ist very cheap and i will buy this week both of them with more money then i usually put in stocks. im confident :=).

all the best,
Bob