lördag 5 februari 2011

Bonusar och incitamentsprogram

I och med gårdagens inlägg om SEB fick jag, kanske inte helt oväntat, kommentarer kring ledningens bonusar och incitamentsprogram. Jag har inte diskuterat det så mycket här på bloggen, förutom något enstaka inlägg 2009.


Jag väljer att inte ha en åsikt avseende SEBs bonusar i detalj, så länge företaget visar på bra ROE är jag helt ok med höga bonusar. Jag är inte insatt i detalj i finansbranchen, men att det generellt är höga löner och bonusar som gäller för att behålla de bästa medarbetarna är väl knappast någon nyhet.
Det som möjligen hade varit intressant att se är kriterierna för att bonus ska falla ut, men de är antagligen på individnivå (så är det där jag jobbar) och därmed sekretessbelagda.

Däremot generellt angående att ha incitamentsprogram för nyckelpersoner i företaget känner jag att det är en självklarhet för mig som ägare att sådana finns. Som ägare anser jag att även anställda ska få vara med på resan. Helst ska de själva äga aktier i företaget och förbinda sig att inte sälja över ett antal år efter införskaffande. Ett bra sätt att få ut företagets aktier till de anställda är incitaments- och optionsprogram, man kan ju inte tvinga dem att köpa för sin lön.

Detta är givetvis inte intressant "ända ner på golvet" utan ett sätt att ytterligare styra personer i ledande befattning att strategiskt (5-års sikt) arbeta för företagets bästa. Se hur alla private equity-företag arbetar med incitamentsprogram. De gör det knappast utav välvilja till personerna i ledningen utan för att maximera sin egen avkastning på investeringen. Det bör kunna fungera analogt i ett publikt handlat företag.

Bonusar i rena pengar har ett mer kortsiktigt syfte på kvartals-, halvårs- eller årsmål för att ledningen ska kunna skifta företagets fokus till viktiga projekt eller lanseringar. Utan bonus är det lätt att det blir "business as usual" och vardagssysslor får högre prioritet än strategiska mål och "big punches".

Det här med bonusar är givetvis en allvarlig nagel i ögat på en sann jante och därmed kommer det alltid att skapa stora rubriker - ingen ska ju få ha det bättre än någon annan i socialismens Sverige.

Ja, det var mina 5 cent, kommentarsfältet hittar du under inlägget, men snälla - låt detta bli en saklig och konstruktiv debatt :)

TTFN
Markus

fredag 4 februari 2011

SEB: Starkt och aktieägarvänligt

Idag rapporterade SEB, mitt näst största innehav, sitt resultat för 4:e kvartalet samt helåret 2010.

Rapporten är stark överlag och utdelningen höjs ordentligt från 1kr till 1.50.
SEB börjar göra stora kreditåtervinningar i baltikum (återför reservationer som gjorts tidigare) vilket ger ett väldigt starkt resultat.
Även rensat för kreditåtvervinningarna är rapporten stark och både räntenetto och provisionsnetto är betydligt högre än förväntningarna.

Det enda som jag reagerar över att att kostnaderna dragit iväg något. Vi får se under dagen om Annika har några kommentarer kring det. Kan det vara omkostnader relaterade till försäljningen av den tyska verksamheten? I så fall borde kostnaderna redan varit kända.
Det blir intressant också att se vad Annika har att säga om framtiden, företagsaktiviteten ser ut att öka något, vilket bör gynna SEB.

Det känns tryggt att vara aktieägare i SEB och kunna ta del av lite av de magiska vinster som hantering av OPM ger (OPM = Other peoples money).

TTFN
Markus

torsdag 3 februari 2011

Provar ny funktionalitet hos Avanza

Det är ett par företag som jag håller ögonen på (analyser kommer) och där jag satt en nivå vid vilken jag känner att jag skulle vilja köpa på mig lite aktier i företagen.
För att få detta att ske har jag hittills använt mig av två tekniker;
1. Skapa ett kurslarm hos Avanza och när kursen sjunkit till en attraktiv nivå så får jag ett mail och jag kan gå in och lägga en köporder.
2. Lägg upp köpordrar på den nivå jag vill köpa på och vänta.

Variant 1 har svagheten att om det bara är en tillfällig dipp hinner jag kanske inte logga in och lägga in min order och variant två har svagheten att den binder upp mycket pengar på grund av många ordrar. Där vi står idag tänkte jag köpa för ca 10.000kr och om jag har 3 bolag jag är sugen på så måste jag ha 30.000kr i likvider på kontot.

Så, jag bestämde mig för att testa variant nummer 3:
3. Trigger utan order med efterföljande order utan trigger. I Avanzas stop-loss funktionalitet kan man lägga ordrar som följer varandra. Här lägger jag en trigger på att om Aktie A går under 100kr så ska stop loss lösa ut. Stop loss gör dock inget annat än att aktivera följordern. Följordern i sin tur är en order utan trigger - vilket gör att det blir en helt vanlig order på marknaden. På så sätt kan jag med 10.000kr på kontot ha 3 företag vars aktiekurser jag ligger och bevakar och när kursen på ett av dem går under en viss gräns så lägger jag en order. Fiffigt värre.

Svagheten med variant 3 är att om fundamenta ändras (rapport/pressmedelande) så kan kursen störtdyka och jag köpa utan att jag hinner ta bort min stop loss. Därför har jag varit noga med att ingen av dem ligger över respektive företags rapportdatum.
Visserligen ska man inte döma företagen på en enskild rapport, men det kan vara värt att överväga sitt köpbeslut igen om det kommer negativa nyheter.

Jag tycker att det verkar som en väldigt smidig funktion - återkommer om hur nöjd jag är med den :)

TTFN
Markus

onsdag 2 februari 2011

Sparande januari

För januari blir sparandet enligt plan - 9000kr, inte mycket att säga om.
Efter mitt nya beräkningssätt ligger jag ganska fattigt i aktier, ca 45% mot maximala 60%.
Det gör att större delen av pengarna kommer hamna i den potten som väntar på att bli aktier.

Marknadsläget känns väldigt osäkert nu så jag tror inte det kommer bli så mycket köp i det närmaste.
Jag passade på att plocka upp ett par HM direkt efter rapporten, 60st för 212kr. Hittills en förlustaffär, men jag är inte orolig. Skulle kursen komma ner till 200kr så köper jag fler!

Antalet inlägg har minskat något tillfälligt, det har två orsaker:
Dels börjar de dra ihop sig till förlossning här hemma och mitt fokus på marknaden har minskat något :) Dessutom har jag startat ett litet hobbyprojekt som jag hoppas ska kunna ge mig lite slantar i framtiden, jag återkommer med mer information i ett senare inlägg :)

Jag har ännu inte placerat om mina fonder till Australien/Iberia och kommer nog avvakta något med detta på grund av vädret i Australien och oroligheterna i Egypten.

Ha en bra kväll!
TTFN
Markus