fredag 27 mars 2009

Graham granskar: PA Resources

Jag är lite sugen på PA Resources. Som vanligt ska jag göra lite analys (enligt placeringsstrategin) innan jag lägger köporder.

Graham
1. Adequate size - handla inte med småaktier.
2 284 569 863 > 2mdr kronor.
Godkänd.
Updatering: Här har ett fel uppstått. Jag har blandat ihop valutorna. Bolagen ska vara större än $2bn vilket ger större än 16Mdr SEK enligt nuvarande läge.
PA Resources är alltså underkända på den här punkten.

2. Strong financial condition - Omsättnigsstillgångar ska vara åtminstone 2 ggr så stora som kortfristiga skulder. Långfristiga skulder ska inte vara större än "net current assets"(=omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder
Underkänd

3. Earnings stability - Bolaget har redovisat vinst varje år de senaste 10 åren.
Vinst per aktie (har bara hittat senaste 8 åren):
2008:2,66
2007: 6,47
2006: 2,10
2005: 1,36
2003: 4,59
2002: 2,53
2001: 2,53
2000: 3,20

Godkänd

4. Dividend Record - Bolaget har gjort aktieutdelning utan avbrott de senaste 20 åren.
PA Resources har ingen utdelning.
Underkänd

5. Earnings Growth - Åtminstone 1/3 ökning av vinst/aktie de senaste 10 åren, beräknas med 3-års medel i början och slutet av perioden.
Eftersom jag bara har 8 år så tar jag två år i början och två i slutet:
2008:2,66
2007: 6,47
Medel: 4,565

2001: 2,53
2000: 3,20

Medel: 2,865

4,565/2,865 = 1,59 > 1,33.
Godkänd

6. Moderate Price/Earnings Ration - Enligt Graham ska man inte betala mer än P/E 15.
Enligt bokslutskommuniké handlades aktien för P/E = 1,80 den sista december.
Aktien stängde då på 11,50.
Nu handlas den för ca 16 kronor vilket ger ett P/E-tal kring 2,50
Godkänd

7. Moderate Ratio of Price to Assets - Priset ska inte vara mer än 1½ ggr tillgångarna, men ett P/E-värde under 15 kan tillåta priset att vara högre. En tumregel är att PE * Price to Assets
Godkänd

Grafer
OMXSPI med 20dMA

PA Resources med 20dMA
Slutbetyg
Godkänd, jag lägger en order idag!
Modellen säger att den får vara på max 8.122kr och att jag får köpa max 517 aktier.
Jag kommer lägga en order på ca 6000kr.

TTFN
Markus

4 kommentarer:

Diversifierad sa...

Varifrån tar du "Adequate size" faktorn? Från hans orginal? 2mdr är definitivt underkänt som stort bolag... Har för mig att jag fick fram nån siffra ~50 mdr från kommentatorns nutidsanpassning...

Markus sa...

Diversifierad: Du har en poäng helt klart. Jag har rört ihop valutorna. Se nytt inlägg om några minuter!

Anonym sa...

Aktien måste räknas som mer än godkänd då den har stigit med 100% sen i mars. Den låg förut på 80kr per aktie och nu på 25 så den bör fortfarande vara ganska prisvärd.

Markus sa...

Anonym: Det är klart att aktiens utveckling har varit godkänd. Ingen kan argumentera mot det, men är bolaget köpvärt vid 25kr bara för att den tidigare kostat 80? Det kan jag nog inte hålla med om. Det förutsätter att oljepriset går upp till 140kr igen, vi är bara halvvägs dit för tillfället.
Men, med tanke på peak oil är det ju inte otroligt att vi ser sådana oljepriser igen.
//Markus