fredag 9 oktober 2009

Graham granskar: Fortum

Efter inlägget där jag frågade om vad jag skulle köpa nu för att komplettera min portfölj fick jag en del förslag på olika företag som skulle göra sig bra i min portfölj. Många av förslagen jag fick är utländska (något i USA, men majoritet i Norden).
Hittills har jag inte köpt aktier utomlands - tanken har inte riktigt slagit mig - men det kan absolut vara ett alternativ i framtiden. Det ger en viss valutarisk som inte ska ignoreras, men kronan har stärkts mycket på sistone och jag skulle ju tjäna på en försvagning om jag har aktier i utländsk valuta.
Ett av förslagen som skulle fungera bra i min portfölj (ur diversifieringssynpunkt) är Fortum, min vana trogen drar jag företaget genom Graham-analysen. Håll till godo!

1. Adequate size
Fortums börsvärde är 15 457,59 MSEK.
Godkänd

2. Strong financial condition
Omsättningstillgångar: 3 761,00 MSEK
Kortfristiga skulder: 2 090,00 MSEK
Långfristiga skulder: 9 777,00 MSEK

2.1: Omsättningstillgångar är minst 2 * Kortfistiga skulder.
Underkänd
2.2: Långfristiga skulder mindre än (Omsättningstillgångar - kortfristiga skulder)
Underkänd

Underkänd

3. Earnings stability - Bolaget har redovisat vinst varje år de senaste 10 åren.
(Vinst per aktie justerat för nyemmisioner, omräknat till dagens aktieantal)

2008 1.74
2007 1.74
2006 1.22
2005 1.55
2004 1.48
2003 0.91
2002 0.79
2001 0.57
2000 0.55
1999 0.41
1998 0.27


Godkänd

4. Dividend Record - Bolaget har gjort aktieutdelning utan avbrott de senaste 20 åren.

1998 0,13
1999 0,18
2000 0,23
2001 0,26
2002 0,31
2003 0,42
2004 0,58
2005 1,12
2006 1,26
2007 1,35
2008 1,00

Godkänd


5. Earnings Growth - Åtminstone 1/3 ökning av vinst/aktie de senaste 10 åren, beräknas med 3-års medel i början och slutet av perioden.

2008 1.74
2007 1.74
2006 1.22

2000 0.55
1999 0.41
1998 0.27

Medel 1997-1999: 0.41
Medel 2006-2008: 1.57

Vinsten har ökat med 382% så 1/3 är slaget med råge!

Godkänd

6. Moderate Price/Earnings Ration - Enligt Graham ska man inte betala mer än P/E 15.
Hos Avanza: -
Hos Di: 9.93
Hos Dn: 9.93

Godkänd

7. Moderate Ratio of Price to Assets - Priset ska inte vara mer än 1½ ggr tillgångarna, men ett P/E-värde under 15 kan tillåta priset att vara högre. En tumregel är att PE * Price to Assets ska vara mindre än 22.5

Börsvärde: 15457,59
Omsättningstillgångar: 3 761,00
Anläggningstillgångar: 16 517,00

Price to Assets blir: 15457,59/(3 761,00+ 16 517,00) = 0.76, halvägs till 1.5

Godkänd

Fortum med 20dMA den 9/10 2009
OMSPI med 20dMA samma dag:

Fortum passerar analysen fundamentalt sett med 6 av 7 punker godkända, men tekniskt sett finns inte setupen för att köpa aktien just nu. Det samma gäller samtliga aktier för tillfället i och med att OMXSPI med 20dMA ligger med negativ derivata (pekar nedåt).
En fråga som dyker upp i mitt huvud är om det kanske skulle vara ett Finskt index för att köpa Finska aktier, men jag vill inte krångla till det just nu, så jag låter det Svenska indexet avgöra tekniska setupen.
Jag har inte bestämt mig för om jag vill köpa Fortum ännu, jag har läst på för dåligt om bolaget, men nu är fundamentalanalysen gjord i alla fall.

TTFN
Markus

4 kommentarer:

HiTeq sa...

Intressant. Tycker precis som du säger att det är rimligare att jämföra med ett finskt alternativt tyskt index. Kan ju vara bra för din portfölj att tillåta investeringar utomlands då du inte får köpa svenskt. Eftersom det dessutom handlar om köp i Euro kanske du på något sätt kan väga in det i analysen?

Anonym sa...

Titta på Tyska E.on
mvh
Fortumtipsaren

Mange sa...

Intressant inlägg om Fortum, har funderat länge på den som krydda i portföljen...

Markus sa...

HiTeq: Ja, jag har ju mitt Euro-stock-50-index som ger europaexponering och Skagen Global för världen, men jag kanske skulle vikta in lite norden-aktier också. Tål att funderas på.

Anonym: Mycket power-supply, men tack :)

Mange: Tack så mycket, kul att höra när inläggen är uppskattade!