Efter rapporten i tisdags har jag nu uppdaterat min Grahamanalys av Getinge. Tidigare analys hittar du här.
Tyvärr ser det inte något vidare ut, värderingen är ansträngd och jag har justerat analysen så att immateriella värden (Goodwill, varumärken etc..) räknas bort vilket gör att Getinge dalar ner på 4 av 7 godkända poster. Getinge har en lång historik av att köpa upp bolag och detta genererar goodwill. Dessutom har Getinge en stor skuld på ca 20 miljarder som också drar ner företagets resultat.
Med nya värderingssättet (som är mer Graham-likt) behöver kursen sjunka till 107 kronor för att priset ska vara rimligt. Antingen detta eller nedskrivningar av goodwill samt amortering av skulder.
Detaljerna finns i excelarket som kan hämtas på min google-site.
| Beskrivning | Resultat | |
| 1 | Adequate size | SANT |
| 2 | Strong financial condition | FALSKT |
| 2a. Omsättningstillgångar är minst 2 * Kortfistiga skulder | SANT | |
| 2b. Långfristiga skulder mindre än (Omsättningstillgångar - kortfristiga skulder) | FALSKT | |
| 3 | Earnings stability - Bolaget har redovisat vinst varje år de senaste 10 åren. | SANT |
| 4 | Dividend Record - Bolaget har gjort aktieutdelning utan avbrott de senaste 20 åren. | SANT |
| 5 | Earnings Growth - Åtminstone 1/3 ökning av vinst/aktie de senaste 10 åren | SANT |
| 6 | Moderate Price/Earnings Ration - Enligt Graham ska man inte betala mer än P/E 15. | FALSKT |
| 7 | Moderate Ratio of Price to Assets | FALSKT |
| Resultat (5 eller mer innebär godkänd) | 4 |
TTFN
Markus
Inlägg
4 kommentarer:
Som alltid mycket intressant läsning i dessa genomgångar!
Tackar :)
De säger ganska mycket om ett bolag med hjälp av relativt enkla medel.
Det skulle vara intressant att se en grahamanalys av dig av Swedbank.
Anonym: Utan att lova för mycket kan det faktiskt vara närmare än du anar :)
Skicka en kommentar