Eftersom kapitlet System och modeller var det som blev längst så får det ett alldeles eget inlägg.
Efter förra inlägget fick jag några kommentarer om att det gått väldigt fort att få fram den här strategin. Jag vill passa på att säga två saker om det:
1. Mycket av detta hade jag redan klart i huvudet.
2. Strategin är inte ristad i sten, den ska vara levande och omarbetas när det behövs.
Med det sagt, här kommer inlägg 2 från strategin.
System och modeller
En affär initieras
Så snart kapitalet på aktiespar-kontot är tillräckligt stort för att täcka ett köp. Kapital uppstår antingen via att en position avslutas eller via överföring av nytt sparkapital.
Varje nytt innehav ska föregås av studie av åtminstone
- senaste årsredovisningen + ev kvartalsrapport(er)
- analytikers kommentarer
- utveckligen under senaste året.
- om det finns några insideraffärer.
För att ett köp ska göras ska det vara i linje med riskhanteringen nedan.
En affär avslutas
- Då den nått en punkt där 2% av portföljvärdet förlorats alternativt stop-loss har utlösts (se nedan).
- Då den ökat 20% mer än index på mindre än 6 månader (brasklapp vid större fundamentaförändringar så som uppköp eller liknande).
- Då den vid revision varit den sämsta aktien under föregående månad och den har gått sämre än index.
(Detta enligt allsvenska-modellen, se nedan)
Stop-loss
Samtliga aktier ska ha stop-loss vilka revideras då en aktie ökat markant sedan senaste beräkningen, dock minst en gång per månad. Vid stigande kurser flyttas stop-loss fram, däremot flyttas den aldrig tillbaka förutom vid utdelningar.
Beräkningen av stop-loss kurs är enligt modellen:
NK – (NK * RF * V) = Stop-loss kurs.
NK = Nuvarande kurs, PV = Portföljvärde RF = Riskfaktor (=0.25), V = Volatilitet i % från avanza.se
Exempel:
Astra Zeneca stängde den 13/6-08 på 249.50kr, Volatiliteten de senaste 60 dagarna uppgick till 24.63.
249.50 – (249.50 * 0.25 * 0.2463) = 234.14
Den initiala stop-loss kursen blir således 234.14kr.
Positionsstorlek
Ett enskilt innehav får aldrig äventyra mer än 2% av kapitalet (säkras med stop-loss). Detta innebär att en positions storlek maximalt får vara:
S = (PV * 0.02 ) / (RF * V)
S = Summa, PV = Portföljvärde, RF = Riskfaktor (=0.25), V = Volatilitet från avanza i %.
Allsvenskan
Vid varje månadsgenomgång undersöks aktiernas utveckling för senaste månaden. Om något av innehaven utvecklats sämmre än index under föregående månad ska det säljas av.
Om det finns fler än 1 aktie som uppfyller det kriteriet skall den som gått sämst säljas.
Har det under månadens gång utlösts en eller flera stop-loss sker inte den här gallringen vid månadsslutet.
Pengar som detta genererar ska omsättas i nya aktier så snart som möjligt.
Inlägg
4 kommentarer:
Bra med tydliga regler för stoppar och positionsstorlek! Ett alternativ till din vinstexit är att fortsätta använda din glidande stoploss, men snäva till den. Detta för att inte riskera att avsluta en vinnare för tidigt.
Hur du väljer ut aktier du ska köpa framstår som rätt subjektivt till skillnad från dina andra regler. Å andra sidan är entry-signalen i mina ögon underordnad alla övriga komponenter, så det känns helt ok. Att tänka på är korrelationen, så att du inte köper aktier som till stora delar ökar eller minskar i värde på samma information. Helt enkelt att inte lägga alla ägg i samma korg.
Onsdagsfonden: Tack för input! Den glidande stop-lossen är nog bra även som exit förstås. Jag får fundera lite på det.
Du har helt rätt i att det är luddigt vad jag har för entry-kriterier och signaler. Det är något jag kommer fortsätta jobba med, jag har helt enkelt inte löst den frågan :)
Jag är däremot noga med att diversifiera innehaven så att jag inte får för tunga branch-beroenden eller liknande.
/Markus
RF = Riskfaktor (=0.25)
Var kommer den siffrann ifrån? Är det bara något du anser vara rimligt?
Anonym, ja precis. Den faktorn fick formeln att passa mig vad gäller stoplossar och positionsstorlekar.
Skicka en kommentar